在期货交易里，隔夜持仓是指投资者在当天交易结束时，没有平仓而是将头寸保留到下一个交易日。这种操作虽然可能带来额外收益，但也伴随着诸多风险。
首先是市场信息风险。期货市场与国内外的政治、经济、金融等因素紧密相连。在闭市期间，国内外可能会发生重大事件，如重要经济体发布关键经济数据、突发政治事件、自然灾害等。这些事件会对相关期货品种的供需关系、市场预期产生重大影响。例如，某主要产油国突发战争，可能导致原油供应中断，进而使原油期货价格大幅上涨。如果投资者持有空头头寸隔夜，那么在第二天开盘时就可能面临巨大的损失。
其次是流动性风险。隔夜后，市场参与者的交易意愿和资金状况可能发生变化，导致市场流动性降低。当市场流动性不足时，投资者可能难以按照预期的价格平仓。比如，在某些冷门期货品种中，隔夜持仓后可能出现买卖价差大幅扩大的情况。原本可以在较小价差内平仓的头寸，由于流动性变差，投资者不得不以更不利的价格成交，从而增加了交易成本和损失的可能性。
再者是汇率风险。对于涉及国际市场的期货品种，汇率波动会对投资者的收益产生影响。如果投资者交易的是以外币计价的期货合约，当本国货币与该外币的汇率发生变化时，即使期货合约本身的价格没有变动，投资者的实际收益也会受到影响。例如，投资者持有美元计价的黄金期货合约，若在隔夜期间本国货币对美元升值，那么在将收益兑换成本国货币时，实际收益就会减少。
最后是价格跳空风险。由于隔夜期间市场信息的累积和变化，下一个交易日开盘时，期货价格可能会出现跳空现象，即开盘价与前一交易日收盘价之间存在较大的差距。价格跳空可能朝着对投资者不利的方向发展，使得投资者的止损指令无法在预期的价格执行，从而扩大了损失。以下是不同风险的对比表格：
风险类型 影响因素 可能后果 市场信息风险 国内外政治、经济、金融事件 价格大幅波动，导致持仓亏损 流动性风险 市场参与者交易意愿和资金状况变化 难以按预期价格平仓，增加交易成本 汇率风险 本国货币与外币汇率变动 实际收益减少 价格跳空风险 隔夜市场信息累积 止损指令无法按预期执行，扩大损失本文由AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担
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