期货套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化而获利的交易行为。以下介绍几种常见的期货套利策略类型。
跨期套利是最常见的套利策略之一。它是指在同一市场（即同一交易所）同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。根据买卖方向不同，跨期套利又可分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利。牛市套利是指买入较近月份合约的同时卖出远期月份合约，适用于市场处于牛市，且较近月份合约价格上涨幅度大于较远月份合约价格上涨幅度，或者较近月份合约价格下跌幅度小于较远月份合约价格下跌幅度的情况。熊市套利则相反，是卖出较近月份合约同时买入远期月份合约，适用于市场处于熊市的情形。蝶式套利是由共享居中交割月份一个牛市套利和一个熊市套利组合而成，是两个方向相反、共享居中交割月份合约的跨期套利的组合。
跨品种套利是指利用两种不同的、但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利交易，即买入某一交割月份某种商品的期货合约，同时卖出另一相同交割月份、相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这两种合约对冲平仓获利。例如，大豆和豆粕之间存在着原料和产品的关系，它们的价格会存在一定的相关性。当大豆和豆粕的价格关系偏离正常水平时，就可以进行跨品种套利操作。
跨市场套利是指在某个交易所买入（或卖出）某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所对冲在手的合约获利。由于不同地区的市场供求关系、运输成本、仓储费用等因素的影响，同一种商品在不同交易所的期货价格可能会存在差异。例如，伦敦金属交易所（LME）和上海期货交易所（SHFE）的铜期货价格，就可能因为市场环境不同而出现价格差异，投资者可以利用这种差异进行跨市场套利。
下面用表格形式对这几种常见套利策略进行简单对比：
套利策略类型 操作方式 适用市场情况 跨期套利 同一市场买卖不同交割月同种商品合约 牛市、熊市等不同市场趋势 跨品种套利 同一交割月买卖不同但相关商品合约 相关商品价格关系偏离正常水平 跨市场套利 不同交易所买卖同一交割月同种商品合约 不同市场同种商品价格存在差异本文由AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担
发布评论