在期货交易中，投资者可能会面临期货合约到期但未平仓的情况。这一状况的处理方式会因投资者的身份（个人投资者和机构投资者）以及期货合约的类型而有所不同。
对于个人投资者而言，不同的期货市场有不同的规定。在商品期货市场，大部分交易所不允许个人投资者持仓进入交割月，在合约到期前，期货公司会提醒投资者自行平仓。若投资者未及时平仓，期货公司有权进行强行平仓。强行平仓可能会给投资者带来损失，因为平仓价格是由市场当时的情况决定的，若市场行情不利，投资者可能会承受较大的亏损。例如，投资者买入了一份大豆期货合约，临近到期时价格大幅下跌，若被强行平仓，就会以较低的价格卖出合约，造成损失。
在金融期货市场，以股指期货为例，个人投资者可以持有合约到最后交易日。如果在最后交易日结束时仍未平仓，就会进行现金交割。现金交割是指根据最后交易日的结算价，计算投资者的盈亏，通过资金划转来完成交割。比如，投资者买入一份沪深 300 股指期货合约，最后交易日结算价高于买入价，投资者就会盈利，盈利部分会直接划入其账户；反之则会亏损，亏损部分会从账户中扣除。
对于机构投资者，情况相对复杂一些。机构投资者可以参与实物交割和现金交割。在商品期货实物交割中，若机构投资者持有多头合约到期未平仓，就需要按照合约规定接收相应的实物商品，并支付货款；若持有空头合约，则需要交付符合质量标准的实物商品，并收取货款。实物交割涉及到商品的运输、存储、质检等多个环节，成本较高。而在金融期货的现金交割方面，与个人投资者类似，也是根据结算价计算盈亏并进行资金划转。
以下是个人投资者和机构投资者在期货合约到期未平仓时的处理方式对比：
投资者类型 商品期货 金融期货 个人投资者 一般不允许持仓进入交割月，可能被期货公司强行平仓 可持有到最后交易日，进行现金交割 机构投资者 可参与实物交割，接收或交付实物商品 进行现金交割，按结算价计算盈亏本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担
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