跨期套利是期货交易中常见且重要的策略，它利用同一期货品种不同交割月份合约之间的价差变动来获取利润。下面将详细介绍计算期货合约跨期套利的方法。
跨期套利的核心在于分析不同合约之间的价差。首先要明确基差的概念，基差是指现货价格与期货价格的差值，而在跨期套利中，我们更关注不同合约之间的价差。例如，对于同一期货品种的近月合约和远月合约，其价差的计算方式为：远月合约价格 - 近月合约价格。
在计算跨期套利的潜在收益时，需要考虑建仓和平仓时的价差变化。假设投资者进行买入近月合约、卖出远月合约的正向跨期套利操作。建仓时，近月合约价格为 P1，远月合约价格为 P2，此时价差 S1 = P2 - P1。当投资者平仓时，近月合约价格变为 P3，远月合约价格变为 P4，平仓时的价差 S2 = P4 - P3。那么该跨期套利的收益计算公式为：（S1 - S2）× 合约数量 × 合约单位。
为了更直观地理解，我们通过一个具体例子来说明。假设投资者进行大豆期货的跨期套利，建仓时，1 月份大豆期货合约价格为 4000 元/吨，5 月份大豆期货合约价格为 4200 元/吨，合约单位为 10 吨/手，投资者买入 10 手 1 月合约，卖出 10 手 5 月合约。建仓时价差 S1 = 4200 - 4000 = 200 元/吨。
一段时间后，投资者决定平仓，此时 1 月份合约价格变为 4100 元/吨，5 月份合约价格变为 4150 元/吨，平仓时价差 S2 = 4150 - 4100 = 50 元/吨。根据上述收益计算公式，该跨期套利的收益为：（200 - 50）× 10 × 10 = 15000 元。
在实际操作中，还需要考虑交易成本，如手续费等。交易成本会对最终的套利收益产生影响。假设每手合约的手续费为 10 元，那么建仓和平仓的总手续费为：（10 + 10）× 10 × 2 = 400 元。扣除手续费后的实际收益为：15000 - 400 = 14600 元。
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