多热点驱动，创业板人工智能ETF（159363）放量大涨2.51%，能否突破前高？最新光模块含量超56%

　　周一（12月1日），多重热点助推，超七成仓位布局算力（且光模块含量超56%）的创业板人工智能上涨2.5%领涨AI行情，算力股大面积走强！其中，存储芯片龙头北京君正20CM涨停，算力卫星概念股航宇微涨超14%，光模块龙头中际旭创涨超4%，润泽科技、星宸科技、富瀚微、全志科技等多股跟涨。

　　热门ETF方面，同类规模最大的创业板人工智能ETF（159363）场内收涨2.51%，全天放量成交7.73亿元，资金单日净申购2200万份。从技术指标看，当前MACD金叉形成，叠加量能充足，创业板人工智能ETF（159363）后市或有望突破箱体冲击前高。

　　综合市场信息来看，算力多重分支走强，或与三方面热点催化有关：

　　1、光模块CPO方面：根据调研，算力需求爆发性增长，光模块头部厂商开启海内海外双线并行的产能扩张。国盛证券表示，近期调研发现，头部厂商在大陆和泰国加速扩产，预计2026年一季度将迎来产能集中释放，驱动业绩进入新一轮爬坡期。光模块行业正处于高景气周期，AI算力需求持续爆发推动高端光模块需求快速增长。

　　2、存储芯片方面：受芯片短缺影响，到明年第二季度之前，存储芯片价格预计将在当前基础上再上涨约50%。作为AI基础设施最重要的物料之一，平安证券指出，在当前AI高景气背景下，企业级存储等高端产品需求持续增长，叠加上行周期的存储价格上涨，海外原厂盈利水平有望进一步提升，国内相关存储厂商有望同步受益。

　　3、算力卫星方面，算力卫星作为算力新基建，全球产业化进程逐步推进，国内政策细则出台引领。中信证券研报指出，海外来看，科技巨头争相布局，太空算力逐渐成为共识。国内来看，算力星座发射加速，产业化进程加快。国家政策细则进一步明确，建议关注算力卫星相关标的。

　　展望后市，华安证券指出，AI产业景气趋势明确，短期调整压力提供下阶段行情良好布局时机，作为本轮最核心主线信心不动摇。配置上，关注算力+AI应用。以算力基建为核心的新一轮成长产业景气周期获证实，目前行情仅行至早前期，短期良性调整压力仍在，但属于产业行情节奏的正常演绎，并不改变其中长期主线地位。

　　把握算力+AI应用核心机会，建议重点关注全市场首只创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数重点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量最新超56%。从赛道分布看，逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用，能够高效捕捉AI主题行情。（截至2025.11.30）

　　数据来源：沪深交易所等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。

　　风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。