资金流向，生变！

　　01

　　12月1日，市场震荡拉升，沪指重返3900点上方。有色金属板块爆发，科技题材持续活跃，带动相关ETF上涨，涨幅前十的ETF中，有4只有色、黄金相关ETF以及4只物联网相关ETF。

　　02

　　近期，债市持续震荡，债券相关ETF成交活跃。12月1日，成交额前十的ETF中，除1只短融ETF和2只货币ETF外，其余均为债券相关ETF。科创债ETF成交持续活跃，4只科创债ETF成交额超90亿元。

　　03

　　核心资产迎来增量资金。11月28日，资金净流入居前的ETF中，出现上证50ETF（510050）、中证500ETF（510500）等产品。

　　有色、物联网相关ETF涨幅居前

　　12月1日，有色金属板块爆发。涨幅前十的ETF中4只为有色、黄金相关ETF，其中，黄金股票ETF基金涨超4%，在所有ETF中涨幅最高。工业有色ETF涨近4%。

　　科技题材表现活跃，通信设备、物联网等相关ETF涨幅居前。涨幅居前的ETF中，有4只为物联网相关ETF。

　　对于今日大涨的有色金属板块，业内人士分析称，有色金属行业大涨的主要原因是，美联储降息预期升温导致流动性宽松预期增强，叠加供给紧张和需求增长支撑价格上涨。

　　跌幅方面，12月1日，多只跨境ETF跌幅居前，跌幅前十的ETF中，有4只为跟踪日经225指数的相关ETF。日经225指数今日盘中一度跌超1000点，截至收盘，下跌1.89%。

　　债券相关ETF成交活跃

　　12月1日，截至收盘，ETF成交额合计4298.36亿元。具体来看，7只ETF成交额突破100亿元，短融ETF成交额为209.61亿元，在所有ETF中成交额最高。

　　近期债市震荡，债券相关ETF成交活跃。12月1日，成交额前十的ETF中，除一只短融ETF和两只货币ETF外，其余均为债券相关ETF。

　　科创债ETF成交持续活跃，12月1日，4只科创债ETF成交额超90亿元，其中，科创债ETF国泰、科创债ETF招商和科创债ETF华夏成交额均超100亿元。

　　机构人士表示，当前，越来越多市场主体通过发行科创债，引导资金投向前沿科技创新领域，更好地支持科技型企业高质量发展。作为便捷参与科创债市场的工具，科创债类ETF支持T+0场内回转交易、转融通及质押回购等交易方式，业界普遍看好科创债ETF的长期配置价值。此外，科创债ETF未来持续扩容具有确定性，虽然短期行情受债市情绪压制，但其发展趋势及较好的流动性优势仍有保障。

　　核心资产迎来增量资金

　　近期，市场持续震荡，但以上证50ETF为代表的核心资产迎来增量资金。

　　11月28日，资金净流入居前的ETF中，出现上证50ETF（510050）、中证500ETF（510500）等产品。

　　近期，债市调整，科创债ETF仍持续吸金。11月28日，科创债ETF大成获资金净流入最多，资金净流入额达14.36亿元，科创债ETF天弘也吸金1.99亿元。

　　港股科技板块近期持续有资金流入，11月28日，恒生科技ETF天弘获较多资金净流入。

　　ETF解盘

　　风格均衡应对快速轮动

　　对接下来的权益市场，金鹰基金认为，市场风格难以明显由科技切向内需周期消费，中期维度，内需相关的周期和消费行业在短期业绩上仍会有压力。行业配置上，风格均衡应对快速轮动，科技布局可聚焦核心主线，价值风格关注国内政策加码方向。科技风格消化资金压力阶段更多是风格再平衡，短期滞涨的医药和军工方向或有轮动，但中期依然看好有业绩支撑的海外算力、存储、消费电子、风电储能等方向，中期市场走强依然依靠这类有基本面支撑的科技主线方向，近期科技方向开始进入区间交易。价值方向选择更多是行业和个股逻辑主导，看好非银、出口链、高股息的消费白马。

　　对于债券市场，国开ETF（159650）基金经理吕瑞君表示，未来几个月在存贷差增速放大背景下，商业银行对债券配置需求可能仍然较高。10月交易盘持债力度明显回升，存单供给回升下，广义基金大幅增持债券，券商明显加大国债增持力度。在年末股市震荡的背景下，风险偏好的潜在回落或带动非银资金对债券配置需求的继续回暖。