个人养老金账户开户超1.5亿人，你参与了吗？

　　原标题：开户超1.5亿人，你参与了吗？

　　来源：金融时报

　　个人养老金制度实施已满三周年。

　　作为多层次、多支柱养老保险体系的重要组成部分，2022年11月末，个人养老金制度率先在北京、上海等36个城市或地区启动试点。两年后，2024年12月15日，个人养老金制度开始在全国范围内推广实施。

　　3年来，个人养老金制度不断优化升级，开户人数突破1.5亿人，产品数量持续扩容至1245只，已形成“开户数稳步增长、产品供给多元、收益结构稳健”的发展态势。不过，如何进一步提升居民参与度仍然备受关注。业内专家普遍认为，未来，需要继续探索优化个人养老金支持政策、产品体系等，更好激活“第三支柱”活力。

　　制度设计不断升级

　　“个人养老金制度实施3年来，整体成效显著。”邮储银行研究员娄飞鹏表示，特别是引导居民的养老观念从“储蓄养老”逐步认识并转向“投资养老”，为居民积累个人养老资产、积极应对人口老龄化积累了经验。

　　与基本养老保险不同，个人养老金是一项由政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的补充养老保险制度，实行个人账户制，缴费完全由参加人个人承担，实行完全积累，目前每年额度上限为12000元，所有参加基本养老保险的劳动者都可以参加。

　　作为我国养老保险体系“第三支柱”的重要组成部分，3年来，从36个试点城市扩围至全国，个人养老金制度设计不断优化升级，产品种类持续扩容，不断满足居民多样化的养老保障需求。

　　在投资产品方面，产品更加丰富多元，产品体系逐渐完善。如今已形成储蓄存款、理财产品、养老保险、公募基金和储蓄国债等五大类产品体系，丰富了投资者选择。

　　在管理服务方面，账户管理和领取更加灵活。自2024年12月15日起，参加人每年可以两次变更个人养老金资金账户的开户银行；2025年8月，人力资源和社会保障部等五部门发布通知，进一步丰富个人养老金领取情形，提升了制度的灵活性和服务便利性。

　　“这些新举措、新变化，不断丰富个人养老金账户的产品供给，提升账户管理服务水平，更好地满足不同投资者的多样化需求，有助于提升个人养老金制度的覆盖面和吸引力，有力促进‘第三支柱’养老保险体系发展。”招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼告诉《金融时报》记者。

　　2025年《政府工作报告》提出，“加快发展第三支柱养老保险，实施好个人养老金制度”。可以预见，下一阶段，有关部门仍将进一步增强个人养老金制度的吸引力，引导更多具备条件的居民参与。

　　产品体系持续丰富

　　在制度设计不断优化的同时，产品供给体系也在加速构建。

　　国家社会保险公共服务平台最新统计数据显示，当前，市场共有1245只个人养老金产品上架，其中，储蓄类466只、基金类305只、保险类437只、理财类37只。

　　从产品收益率来看，基金类的表现尤为突出。当前，市场上305只个人养老金基金（Y份额）合计管理规模超151亿元，相比年初增长超65%。其中，共有293只成立以来的回报率为正，占比约为96%。

　　事实上，个人养老金制度实施三年来，产品类型一直在逐步丰富。当前，个人养老金市场呈现规模稳步增长和产品多元化态势。但从投资者反馈来看，眼下，仍然存在产品供给与市场需求不匹配的矛盾。

　　“投资者对中低风险产品需求强烈，但当前适配个人养老金账户的理财产品数量仍然较少且产品同质化问题突出。”娄飞鹏表示。

　　11月21日，财政部、中国人民银行联合发布《关于储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围有关事宜的通知》，明确自2026年6月起，将储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围。

　　此次个人养老金产品池进一步扩容，标志着将形成“储蓄、理财、保险、基金、国债”的多元供给格局，有助于提升个人养老金制度的覆盖面和吸引力。

　　“当前，个人养老金发展已进入新阶段，从产品角度看，理想的养老产品体系应该是一个多层次、全覆盖的谱系，从超低风险的储蓄国债、特定养老储蓄，到中等风险的指数基金、养老理财产品，再到高风险的公募基金，形成完整的产品矩阵，满足不同年龄、不同风险承受能力人群的需求。”苏商银行特约研究员薛洪言对《金融时报》记者说。

　　“预计未来将进一步对产品进行差异化创新，针对不同年龄、风险偏好群体设计不同的产品。”娄飞鹏表示。同时，还要引导投资者树立长期投资意识，减少短期投机行为。

　　进一步提升投资者参与度

　　近日发布的《2025中国养老金金融白皮书》显示，截至2025年6月15日，个人养老金账户开户人数已超1.5亿户。但在大量已开立个人养老金账户的用户中，实际完成资金缴存并进行产品配置的比例仍相对较低。

　　从市场参与度来看，当前“开户热、缴存冷”的阶段性问题仍然存在，个人养老金制度的吸引力仍有进一步提升的空间。

　　对此，董希淼建议，财政税务部门、金融管理部门应该在税收优惠、产品准入等方面采取更多的支持政策。例如，对个人养老金产品实施税收递延政策后，整体税率还可以进一步降低；对年收入6万元以下的人群，通过个人养老金账户投资如何享受税收优惠还应进一步采取措施。

　　“同时，个人养老金账户的投资上限还可以进行适当调整。”他建议，比如，12000元的上限可以调整为36000元，以此来吸引更多的投资者开立账户。金融机构包括商业银行、保险公司、基金公司要推出更多符合投资者需求的专属产品，特别是银行要引入更多的同业产品，适当提供咨询服务，让投资者有更多、更丰富的选择，提高投资者开户之后的投资意愿。

　　娄飞鹏建议，针对中低收入群体完善税惠机制降低参与门槛，逐步推动个人养老金制度向县域、农村地区延伸，提升普惠性，使其惠及更多人群。

　　长期来看，专家认为，推动“第三支柱”成为居民可靠养老保障的关键，是要构建“金融+服务”的综合养老生态。

　　“可以将养老金账户与医疗、保险、养老社区等场景深度打通，提供‘一站式’解决方案，同时，应继续丰富产品种类，探索默认投资机制，完善领取条件，加强投资者教育，提高系统便捷性，通过政策引导和税收优惠持续提升居民参与意愿。”薛洪言告诉记者。整体而言，最终目的是要实现从“账户提供方”向“养老规划伙伴”的转变，让个人养老金真正成为居民养老保障的重要支撑。