ETF和LOF基金有何区别？

在基金投资领域，ETF和LOF是两种常见的基金类型，它们在多个方面存在明显区别。

交易场所方面，ETF只能在证券交易所上市交易，投资者要买卖ETF，必须通过证券公司开立证券账户，像股票一样在二级市场进行交易。而LOF既可以在证券交易所上市交易，也能在基金公司、银行等场外销售机构进行申购和赎回。这意味着投资者即使没有证券账户，也能通过场外渠道参与LOF基金的投资。

交易成本上，ETF的交易成本相对较低。在二级市场交易ETF时，一般只收取券商佣金，没有印花税等其他费用。而LOF在场外申购赎回时，通常会收取一定比例的申购费和赎回费，费用相对较高。不过，如果在二级市场交易LOF，其交易成本与ETF类似，但可能部分券商对LOF的佣金设置会有所不同。

交易价格形成机制也有所不同。ETF的交易价格实时反映基金份额净值的变化，因为其交易是在二级市场上进行的，价格由市场供需关系决定，与基金份额净值紧密相关。而LOF的交易价格在二级市场上受供求关系影响，但在场外申购赎回时，以当日基金份额净值为基础进行交易。所以，LOF在二级市场和场外的价格可能会出现一定的差异，存在套利机会。

投资策略方面，ETF通常采用被动式管理策略，紧密跟踪特定的指数，力求复制指数的表现。例如，某只沪深300ETF就是以沪深300指数为跟踪标的，其投资组合的构成和权重与沪深300指数基本一致。而LOF既可以采用被动式管理策略，也可以采用主动式管理策略。主动管理型的LOF基金经理会根据自己的研究和判断，选择投资的股票、债券等资产，试图获得超越市场的收益。

以下是ETF和LOF基金区别的对比表格：

区别点 ETF LOF 交易场所 证券交易所 证券交易所、场外销售机构 交易成本 较低，主要是券商佣金 场外申购赎回费用较高，二级市场交易类似ETF 交易价格形成机制 实时反映基金份额净值，由市场供需决定 二级市场受供求影响，场外以当日净值交易 投资策略 通常为被动式管理 可被动可主动

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