港股科技资产回稳？首只聚焦“港股芯片”的159131放量涨超2%，港股互联网、港股通创新药携手反弹超1%
周四（12月4日），港股、A股中国科技资产集体回升，港股表现相对亮眼。此前，外资机构扎堆唱多中国科技。
港股盘面上，芯片产业链携手走强，全市场首只聚焦“港股芯片”的港股信息技术ETF（159131）放量大涨2.41%；港股AI核心工具——港股互联网ETF（513770）、创新药含量100%的港股通创新药ETF（520880）场内放量携手涨超1%。
A股盘面上，双创板块表现强势，光模块CPO、半导体芯片等热门赛道均走强，双创硬宽基龙头——双创龙头ETF（588330）场内收涨1.58%重回所有均线上方，光模块CPO含量超56%的创业板人工智能ETF（159363）场内涨超1%！此外，商业航天概念延续强势，通用航空ETF华宝（159231）场内拉升逾1%。
媒体报道称，外资机构近期对中国科技股的态度出现标志性转变。瑞银、高盛、摩根士丹利、摩根大通等顶级投行近期密集发布报告，不约而同地看多中国科技板块。与此同时，一批外资有限合伙人（LP）加速重返中国一级市场，聚集于科技赛道。一场基于中国科技硬核创新与估值优势的资金配置潮正悄然兴起。
高盛首席中国股票策略师表示，AI引领的中国股票上涨远非泡沫，因为中国科技公司仍有空间通过专注于AI应用来提升估值和盈利，中国股票的牛市行情将延续。富达国际首席投资官认为，在技术进步和创新方面，中国越来越接近美国，两国之间的差距正迅速缩小，但中国科技公司的估值仍然很低。
【ETF全知道热点收评】重点聊聊港股信息技术、港股互联网和港股通创新药等ETF的交易和基本面情况。
一、国产芯片捷报频传！中芯国际、华虹半导体双双大涨近4%，首只聚焦“港股芯片”产业链的港股信息技术ETF（159131）放量大涨2.41%
A+H国产芯片产业链携手走强，代表“港股芯片”的港股通信息C指数强势上涨2.46%。全市场首只聚焦“港股芯片”产业链的港股信息技术ETF（159131）早盘两度拉升，午后维持强势，尾盘再度发力上攻，放量大涨2.41%，单日成交额超9050万元。
成份股方面，云知声涨超5%居前，天岳先进、金山云、英诺赛科、小米集团涨超4%，中芯国际、华虹半导体、优必选等多股涨超3%。
近期，国产芯片捷报频传。根据伯恩斯坦《2025中国AI芯片行业大报告》中数据显示，国产AI芯片销售额从去年的60亿美元猛增至160亿美元，市场份额从29%提升至42%，增速达112%，几乎是国外芯片的三倍。
成份股方面，国产芯片龙头中芯国际宣布其12英寸晶圆厂扩建项目于11月底完成设备安装调试，预计2026年一季度投产；小米集团-W发布新一代仿生机器人，搭载自研AI大模型并实现商业化量产；天岳先进近期表示已与全球前十大功率半导体器件制造商中一半以上的制造商建立了业务合作关系。
天风证券指出国产AI芯片的核心底层逻辑：①AI发展过程中持续的对于算力的需求；②美国政策导致英伟达退出中国市场，而国产替代需求同样在推动国产AI芯片的需求高增长、市场份额的提升。
国信证券明确表示，AI方向依然是2026年的重中之重，既有硬件国产化加速的需要，也有更多AI应用落地的期待，同时公司利用AI提升劳动生产率也会更为普遍。
从估值来看，“港股芯片”的投资性价比也较为突出。截至2025.12.3，港股信息技术ETF（159131）标的指数最新市盈率为33.75倍，位于近3年39.1%分位点，距离今年2月高点仍有56%以上的空间，且估值性价比显著优于创业板指（市盈率38.96倍，近3年分位点86.27%）、纳斯达克100（市盈率36.56倍，近3年分位点80.13%）等主要科技类指数。
直指港股芯片超级周期！可以T+0的港股芯片产业链ETF来了——全市场首只聚焦“港股芯片”产业链的港股信息技术ETF（159131），标的指数由“70%硬件+30%软件”构成，重仓港股“半导体+电子+计算机软件”，涵盖42只港股硬科技公司，其中中芯国际权重达20.27%，小米集团-W权重9.11%，华虹半导体权重5.64%；不含阿里巴巴、腾讯、美团等大市值互联网企业，锐度更高，更易捕捉港股AI硬科技行情。（截至2025.10.31）
注：“全市场首只”是指首只跟踪中证港股通信息技术综合指数的ETF。
二、压强式发力AI，小米集团飙升4%！低位港股AI溢价涨逾1%，12月降息预期再升温，拐点已现？
港股迎来反弹，恒指、恒科指双双收涨，科网龙头集体走强，小米集团-W领涨逾4%，创10月以来最大单日涨幅；哔哩哔哩-W、美团-W涨超2%，阿里巴巴-W、腾讯控股跟涨。
港股AI核心工具——港股互联网ETF（513770）早盘小幅下探，随即开启反弹，场内价格收涨逾1%，全天成交额6.31亿元，环比放量近2亿。值得一提的是，港股互联网ETF（513770）盘中持续宽幅溢价，显示买盘态度强势，资金信心颇足。
今日港股AI领衔的反弹行情或主要受流动性预期改善+AI叙事两方面利好消息刺激。
一方面，隔夜数据显示，美国11月ADP就业人数减少3.2万人，刷新2023年3月以来的降幅纪录，远低于市场预期，劳动力市场疲软迹象愈发明显，推动美联储12月降息预期大幅升温。流动性宽松趋势有望激励外资流入新兴市场，具备估值吸引力的港股科技有望率先受益。
另一方面，AI叙事高频催化。小米集团合伙人、总裁兼手机部总裁卢伟冰表示，小米在前几个季度已启动压强式AI投入，目前大模型与应用进展远超内部预期，具体细节暂不便透露。
此外，阿里巴巴日前发布夸克AI眼镜S1，深度融合千问AI助手，正式进军由Meta主导的AI可穿戴设备市场。此前，阿里千问APP公测一周，下载量即突破1000万台，成为史上增长速度最快的AI应用。
国信证券研报指出，阿里巴巴等巨头近期在AI硬件与模型上动作频频，AI正驱动港股互联网巨头进入成长新阶段，通过提升广告精准度、优化云计算服务等方式，持续改善其商业化效率与盈利能力。
值得一提的是，经过前期回调，港股AI“全球估值洼地”属性进一步凸显，截至12月3日，港股互联网ETF（513770）跟踪的中证港股通互联网指数市盈率PE（TTM）为25.13倍，仅处在近5年27.84%分位点的历史低位，远低于创业板指、纳斯达克100指数估值水平。
中泰证券表示，港股科技龙头在AI投入加大背景下，当前估值合理且分红回购增强。随着美联储降息周期开启、南向资金持续流入，港股科技板块的估值洼地效应与盈利弹性正同步显现。
港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数重仓互联网龙头，阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W是其前3大权重股，权重占比分别为18.89%、17.01%、10.05%，前10大持仓汇聚AI云计算、大模型+各领域AI应用公司，合计占比超73%，龙头优势显著。
港股互联网ETF（513770）最新规模超百亿，年内日均成交额超6亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！
看好港股科技但又希望降低波动？也可以关注全市场首只——香港大盘30ETF（520560），自带“科技+红利”哑铃策略，重仓股既有阿里巴巴、腾讯控股等高弹性科技股，又囊括了建设银行、中国平安等稳健高股息，是港股长期配置的理想底仓工具。
三、港股创新药回暖，520880放量反弹1%！标的指数本轮回撤16%，调整到位了吗？
连阴数日后，港股创新药板块终于回暖，创新药含量100%的港股通创新药ETF（520880）全天红盘震荡，场内收涨1.09%终结四连跌，人气显著回升，放量成交2.48亿元。
龙头股普涨，港股通创新药ETF（520880）前十大持仓仅石药集团1股收跌0.65%，百济神州、中国生物制药涨近2%，康方生物大涨4.4%。
消息面传两大利好。其一，中国药品价格登记系统12月2日正式上线，为药品“引进来、走出去”提供市场价格参照。其二，新版基本医保药品目录及首版商保创新药目录拟于本周末发布，创新药企业支付端结构优化值得关注。
二级市场维度，港股创新药板块自9月初开始进入阶段调整期，截至今日收盘，港股通创新药ETF（520880）标的指数回撤幅度接近16%，前期高位风险得以充分释放。分析指出，当下或是中长期维度配置创新药核心资产的较佳时机。
短期而言，中信建投证券认为，考虑到2026年产业景气预期，创新药有望成为跨年行情主要上涨方向。中长期逻辑上，中国医药产业已迈入“创新兑现+全球布局”的关键阶段，人口与内需基数、全产业链制造能力构成核心支撑，创新药长期产业趋势具备高度确定性。
把握港股创新药低吸窗口期，认准同类最大港股通创新药ETF（520880）及其场外联接基金（025221），标的指数恒生港股通创新药精选指数具备三大独特优势：
1、纯粹，全面。不含CXO，纯正创新药！全面覆盖创新药研发类公司。
2、龙头占比大。前十大创新药龙头权重超72%，表征创新药硬核力量。
3、风险更可控。对流动性较差的成份股强制降权，有力管控尾部风险。
“同类最大港股通创新药ETF”：截至11月30日，港股通创新药ETF规模21.42亿元，上市以来日均成交4.58亿元，在跟踪同指数的ETF中规模最大、流动性最优。
来源：沪深交易所等，截至2025.12.04。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
风险提示：港股通信息技术ETF被动跟踪中证港股通信息技术综合指数，该指数基日为2014.11.14，发布于2017.6.23；港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11；港股通创新药ETF被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数基日为2020.12.31，发布日期为2023.7.17，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，通用航空ETF华宝、香港大盘30ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，双创龙头ETF、港股信息技术ETF、港股互联网ETF、港股通创新药ETF、创业板人工智能ETF华宝风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
