慧谷新材上会：引领涂层材料国产替代，9亿募资扩产直指全球

12月9日，广州慧谷新材料科技股份有限公司（以下简称“慧谷新材”）将迎来深交所创业板上市审核委员会审议，这家兼具“国家级制造业单项冠军”与“专精特新小巨人”双重资质的涂层材料龙头，正凭借技术突破与国产替代优势开启资本征程。招股书显示，公司拟募资9亿元用于产能扩建与研发升级，进一步巩固在功能性涂层材料领域的全球竞争力。通过本次首次公开发行上市，公司将依托资本市场的资源优势，进一步夯实平台型研发体系能力，持续完善功能性树脂与涂层材料技术平台建设，精准响应下游客户在关键材料方面的差异化、国产化及本地化需求，为推动产业高质量发展提供材料支撑和创新解决方案，持续培育具有高附加值和技术壁垒的新质生产力。

双资质加持：从单项冠军到产业协同标杆

慧谷新材是一家专注于高分子材料领域，基于自主研发驱动的平台型功能性涂层材料企业，致力于成为全球领先的功能性材料科技创新引领者，其行业地位已获权威认证。2024年3月，母公司被认定为第八批国家级制造业单项冠军企业，在换热器节能涂层材料和金属包装铝盖涂层材料领域，其国内市场占有率分别超过了60%和30%，同时也是国内少数实现集流体涂层材料、Mini LED用光电涂层材料国产替代的供应商。2025年10月，子公司清远慧谷新晋第七批专精特新“小巨人”，成为公司技术转化与产能落地的重要载体。

这种“母公司引领技术+子公司深耕产能”的协同模式，形成了独特的竞争壁垒。招股书披露，公司构建起“功能性树脂+涂层材料”双技术平台，近三年研发投入占比稳定在7%左右。截至2025年6月末，公司拥有65名博士（后）及硕士工程师，206名研发人员。截至2025年6月末，公司已拥有84项授权专利，其中发明专利79项，持续突破的技术实力支撑其在多个细分领域实现进口替代。

进口替代破局：从打破技术垄断到全球竞争

慧谷新材的发展历程堪称国产涂层材料的“破壁史”。早在2000年，公司便攻克换热器节能涂层技术。近年来，其在金属包装领域再度发力，成功打破部分欧美巨头产品垄断。

在新兴赛道上，公司的国产替代成果同样显著。招股书显示，其Mini LED光电涂层材料已导入京东方、聚飞光电供应链，终端覆盖海信、TCL等品牌；新能源领域，通过鼎胜新材、东阳光等客户间接供货中创新航、亿纬锂能等动力电池厂商，成为国内少数能稳定供应高端集流体涂层材料的企业。

市场布局：四大领域构建增长矩阵

依托“1+1+N”产业布局体系，慧谷新材已形成家电、包装、新能源、电子四大业务板块协同发展的格局。家电领域，作为格力、美的、海尔的核心供应商，其亲水抗菌涂层材料赋能空调能效提升；包装领域，无氟环保涂层材料通过喜力啤酒、青岛啤酒认证，即将进入放量阶段。2022年至2025年1-6月，公司来源于家电、包装、新能源、电子四大应用领域的收入占主营业务收入的比重分别为92.05%、92.59%、95.10%和92.88%。航空航天涂层材料，2025年1-6月增长较快，达到1,902.22万元。

公司通过在材料的分子结构设计和化学合成领域的技术积淀具备了持续创新能力，从而推动了其家电和包装领域涂层材料及集流体涂层材料、光电涂层材料等新产品在报告期内的快速增长。2022-2024年，公司营收分别达6.64亿元、7.17亿元、8.17亿元，归母净利润分别达0.30亿元、1.09亿元、1.46亿元；2025年上半年营收4.96亿元，归母净利润1.07亿元，收入与盈利规模逐年稳定增长。

募资扩产：9亿资金破解产能瓶颈

本次IPO，慧谷新材拟公开发行不超过1577.91万股，募集资金9亿元，其中4.05亿元投入清远慧谷新材料技术有限公司年产13万吨环保型涂料及树脂扩建项目，2亿元投入清远慧谷新材料研发中心项目，0.45亿元投入慧谷新材生产线技术改造项目，2.5亿元用于补充流动资金。招股书指出，若本次发行的实际募集资金量少于项目的资金需求量，公司将通过自有资金或其他融资途径自行解决资金缺口，从而保证项目的顺利实施。

值得关注的是，清远基地的扩建将强化公司绿色制造能力。项目采用全自动化生产线与密闭式废气处理系统，环保指标达到国际领先水平，既能满足下游客户对低碳生产的要求，也契合国家“双碳”战略方向。

业内人士表示，随着国内制造业升级与关键材料自主可控需求的提升，慧谷新材凭借技术积累与市场卡位优势，有望在全球涂层材料市场竞争中占据更重要地位。此次上市若能顺利通过，将为公司开启新的增长空间，推动国产涂层材料向高端化、全球化迈进。展望未来，公司还将继续坚持“功能性树脂+涂层材料”双核心产品线战略，持续推进关键材料国产化与绿色环保方向协同发展，进一步保障产业链自主可控与价值链升级。