GTC泽汇资本:流动性回暖推动数字资产回升预期

12月8日，数字资产市场在进入12月后呈现出更加明确的复苏迹象，而推动行情改善的核心力量来自流动性环境的明显转折及宏观预期的持续缓和。GTC泽汇资本表示，近期市场对政策宽松的预期迅速升温，使风险资产在经历11月的震荡后重新获得关注。多项市场数据表明，降息成为高度一致的主流预期，在部分预测平台上，下周降息的概率已经达到93%，而在FedWatch工具中的预测值也高达86%。这类预期的快速攀升常常意味着全球资金对未来资产定价框架的重新调整，而数字资产作为对宏观变化最敏感的资产之一，往往在此类节点表现出更明显的弹性。GTC泽汇资本认为，这种政策预期的转折性变化，不仅提升了资金的风险偏好，也正在吸引此前观望的机构重新关注该领域。

　　在流动性方面，市场整体的货币环境已经出现边际改善。资金流动条件自11月低点后持续回升，与此前预期的“11月偏弱、12月反弹”节奏高度吻合。GTC泽汇资本认为，数字资产价格与流动性之间的联动性极强，资金边际改善往往领先于价格表现，而市场近期的回暖已经在链上活动、稳定币供给、交易深度等多个维度得到验证。同时，外部风险偏好也受到结构性因素支撑，尤其是市场此前担忧的“AI赛道泡沫破裂”并未出现，科技板块的持续活跃减少了整体资产的情绪性压力。此外，美元指数在近期出现阶段性走弱，这一变化进一步提升了非美元计价资产的吸引力，使数字资产受益于跨资产的资金再分配。GTC泽汇资本认为，在强势美元放缓的周期中，数字资产常常是资金流入的优先受益者之一。

　　与此同时，市场结构的变化也为数字资产回升提供了重要动力。比特币虽仍低于早前高点，但已显著脱离近期低位，而此轮回升背后伴随的是机构端政策框架的深度调整。Vanguard近期放松对加密ETF的限制，使市场不再面临完全的被动排他性；同时，美国主要金融机构开始允许财富管理顾问为客户配置最高约4%的数字资产敞口，意味着此前被限制的大规模长期资金重新获得了布局渠道。GTC泽汇资本表示，机构端政策从抵触到开放的转向，远比短期交易流更具结构性意义，因其代表的是未来数年持续性的资金增量，而非阶段性的情绪推动。随着更多传统机构将数字资产纳入资产组合模型，市场深度、成交稳定性和资金来源结构都将发生质的改善。这也解释了为什么近期价格虽波动不强，但市场底部却不断提高。

　　综合宏观环境、流动性趋势及机构行为等多个因素，GTC泽汇资本认为12月的市场表现可能并非单一事件驱动，而是一次由多重变量共同作用形成的趋势性修复。尽管短期内市场仍可能受到政策落地节奏、资金进场速度及链上活跃度变化的影响而保持一定波动，但总体方向正在朝向更健康、更具韧性的状态过渡。风险资产在这一阶段通常会出现相对优势，而数字资产凭借更高的价格弹性与更快的资金反应速度，有望在未来数周继续获得增量关注。

　　总体而言，GTC泽汇资本表示，当前市场正处于从震荡走向恢复的关键节点。流动性改善、宏观预期修复以及机构增配的合力正在推动市场从11月的疲弱状态中脱离。若政策方向进一步确认、资金持续回流、机构配置规模继续扩大，数字资产市场有望迈向更具持续性的回升通道。市场已展现出多个具有结构性意义的积极信号，在多重因素共振的背景下，风险资产中长期的吸引力正在重新建立。