和讯投顾刘志强：上车机会到底藏在哪？

今天 A 股的普跌行情，彻底浇灭了不少投资者的追涨热情，4000 多只个股翻绿的分化走势，本质是调整周期内的情绪宣泄，而非趋势反转。我们从盘面症结、时间空间锚点和不同玩家操作策略三个维度，把 “上车机会” 的逻辑和节奏说透。?一、盘面大跌的核心症结：证券板块掉链子引发的情绪传导?此次普跌的直接导火索，正是此前被寄予厚望的证券板块。昨天尾盘证券板块的跳水其实已释放预警信号，今天该板块整体跌幅超 2%，多只龙头股低开低走，直接击穿了市场的做多信心。?从逻辑上看，证券板块的走弱并非基本面恶化，而是短期资金博弈的退潮：一方面，前期证券股的反弹已兑现了 “政策利好预期”，在无新的重磅催化（如全面降准、券商并购重组政策）落地的情况下，资金选择获利了结；另一方面，证券板块的流动性虹吸效应消失，此前扎堆的资金分流至其他低位板块，导致其承接力不足。?而指数之所以没出现 “崩盘式下跌”，确实如你所说，是四大行等权重股的护盘功劳，这类标的的被动拉升属于典型的 “指数维稳” 行为，并未带动市场赚钱效应，反而凸显了题材股的失血，这也是 “指数装淡定、个股哭唧唧” 的核心原因。?二、调整周期的关键锚点：26 天时间窗口与空间底线?当前这波调整已持续 18 天，距离你提到的 26 天时间窗口仅剩 8 个交易日，从 A 股历史调整规律来看，20-30 天的调整周期往往会出现趋势拐点，且目前指数仅回调 100 余点，跌速明显放缓，说明空头动能已逐步衰竭。?从空间维度看，4034 点绝非本轮行情的天花板，当前的调整属于大趋势下的 “中期整理”：一方面，年末机构冲净值的需求仍在，科技、高端制造等赛道的抱团逻辑未变；另一方面，美联储降息落地的利好尚未兑现，外资回流 A 股的预期仍在，这两大核心支撑决定了指数不存在深度下跌的基础。?需要明确的是，这轮调整的 “磨底阶段” 大概率会复刻此前 “9 天磨洋工” 的走势，证券等权重板块会以小阳小阴的方式沿均线震荡，直到时间窗口和利好信号形成共振，才会出现 “旱地拔葱” 的突破行情。?三、不同玩家的精准操作策略：短线躺平等信号，长线扛住不折腾?1. 短线玩家：少动多看，等确定性信号再出手?过去 18 天仅有的一次精准抄底，核心逻辑是 “跌到位、有承接”，而当前市场尚未出现明确的企稳信号，此时最忌讳的就是频繁追涨杀跌。12 月以来市场一直缺乏持续性主线，证券、科技、机器人等板块轮动极快，短线操作很容易踩错节奏。?短线投资者当下要做的就是躺平等待，重点盯两个信号：一是证券板块出现放量反包（单日成交额超 800 亿、主力净流入超 20 亿），确认市场情绪回暖；二是指数回踩关键支撑位（如年线或前期低点）后出现缩量企稳，且有新主线板块率先启动，这才是短线的 “肉眼可见上车机会”。?2. 长线持有者：波动不是坑，拿得住才是赢?对于长线投资者而言，当前的调整只是趋势中的 “小插曲”。从 A 股跨年行情的规律来看，12 月的震荡洗盘往往是为次年年初的行情铺路，9 月以来的慢牛趋势并未改变，优质赛道的核心资产（如信创、算力、高端装备）的长期逻辑也没有动摇。?此时盲目割肉，很可能卖在调整的尾声，错失后续的修复行情。反而可以趁调整对优质标的进行低吸加仓，毕竟从历史数据看，跨年行情中，12 月调整到位的标的，次年 1-2 月的涨幅往往会远超指数。?四、明日关键节点的预判：靠近时间窗口，或迎企稳信号?明天是调整的第 19 天，越靠近 26 天时间窗口，市场出现异动的概率越高。若早盘指数低开回踩关键支撑后，出现 “权重护盘 + 题材回暖” 的共振，且有板块率先放量拉升形成新主线，那么很可能是调整末期的企稳信号。?而 12 月底的资金运作需求，会进一步强化行情的修复动力，届时的行情强度大概率会超过 9 月，当下的煎熬本质是 “洗盘蓄力”，只要踩准节奏，就能把握住后续的主升机会。