摊牌了！都在布局这条主线

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　　来源：证券市场周刊市场号

　　文 |牛犇

　　今天，A股低开高走，多个板块出现异动。以乳业、三胎、白酒等为代表的消费主线，以光伏玻璃等为代表“反内卷”主线表现强势，对此，笔者在周末的文章中已经做出重要提醒，本次就不再展开了。

　　笔者今天要说的是另一个强势主线，其市场表现还要强于消费主线和“反内卷”主线，最新的消息是，多家上市公司正参与其中。

　　新主线出现了

　　从市场表现看，截至今天午间收盘，航天装备精选指数、航天科技系指数遥遥领先（见图1），作为近期热门主线商业航天的代表分支，其中多只个股表现强势，再升科技（603601.SH）、航天电子、航天机电、乐凯胶片等均一度触及“10CM”涨停，航天工程、中天火箭、航天智装等纷纷跟涨，尤其是再升科技，近期一度录得六连板。

　　商业航天主线的强势领涨与近期的多起事件催化相关。如12月3日，朱雀三号两级重复使用运载火箭从酒泉卫星发射中心发射升空，先后完成一二级分离、整流罩分离，并实现二级二次点火，成功将模拟载荷送入预定轨道；12月12日，长征十二号运载火箭在海南商业航天发射场点火升空，成功将卫星互联网低轨16组卫星送入预定轨道。而在此之前，中国已成功进行多次低轨卫星发射。

　　其实，商业航天已上升为国家战略性新兴产业。自2024年起，商业航天作即为新质生产力的代表首次被写入《政府工作报告》，2025年，政府工作报告再度提出“推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展”。近期，国家航天局发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027年）》，将商业航天纳入国家航天发展总体布局，以加快形成航天新质生产力，并于11月29日成立国家航天局商业航天司。

　　未来国内商业航天进入常态化、高频次发射阶段后将对产业链上下游形成实质性利好。如据券商研报，2025年底开始，长征12A（12月17日）、天龙三号、引力二号、双曲线三号、智神星一号等一批新型号商业火箭有望陆续迎来首发。经过批量首飞验证，2026年商业火箭有望由量变引发质变。

　　机会频出

　　所谓商业航天，是以市场为主导、具有商业盈利模式的航天活动，涵盖卫星制造、火箭发射、卫星应用等领域。目前，中国商业航天市场规模逐年增长，已初步形成覆盖上游制造、中游发射与运营、下游应用服务的全链条生态。其中低轨卫星星座具有低时延、发射灵活度高和制造成本低等特点，是世界主要航天国家争夺空间资源的新赛道，根据国际电信联盟规定，关于卫星轨道位置、关键频段资源，各国按照“先登先占”的规则竞争协调使用。

　　美国SpaceX旗下的Starlink是全球低轨卫星星座建设领跑者（SpaceX是埃隆·马斯克创立的商业航天巨头，目前估值约8000亿美元，计划2026年IPO）。据研报，截至2025年11月1日，SpaceX公司已累计发射星链卫星10203颗，占自1957年全球所有发射卫星数量（约2.2万颗）的45%，是人类历史上首次发射卫星数破万的“巨星座”系统。中国向国际电信联盟申请低轨卫星数量总数已达5.13万颗，其中数量超过万颗的星座计划有三个：GW星座、千帆星座和鸿鹄-3星座。

　　一度触及六连板的再升科技即与SpaceX相关。

　　公司近期公告向SpaceX供货相关事项时表示，“公司主要业务为以微纤维玻璃棉为核心材料，开发‘干净空气材料’、‘高效节能材料’和‘无尘空调产品’，应用于‘工业空间、移动空间、生活空间’三大空间，自2020年起向国际某知名航天公司直接供应‘高硅氧纤维产品’。”但同时，公司表示，“2024 年该项产品业务收入占公司总营收比例极低，对公司业绩无重大影响，目前‘高硅氧纤维产品’暂无在手订单，后续订单获取存在较大不确定性。敬请广大投资者审慎对待，注意投资风险。”

　　此外，近期涨势较为凌厉的还有多家公司，其中超捷股份表示，目前业务主要为商业火箭箭体结构件制造，包括箭体大部段（壳段）、整流罩、燃料贮箱、发动机阀门等，客户涵盖国内多家头部民营火箭公司。据笔者梳理，自11月下旬至今，公司股价已接近翻倍（见图2）。

　　多家公司公开最新布局进展

　　此外，还有多家A股公司在加速布局商业航天赛道，甚至将其视为第二增长曲线。

　　如北摩高科，公司主要从事军民两用航空航天飞行器、起落架着落系统及坦克装甲车辆、高速列车等高端装备刹车制动产品。目前，公司的全电刹车技术已应用于航空航天装备上，填补了国内航空航天领域刹车专业能力的短板。在商业航天领域，公司控股子公司京瀚禹已经为客户提供各类可靠性试验服务，现已有商业卫星配套等检测项目落地。

　　必创科技，一家智能传感器和光电仪器产品、系统解决方案和应用服务提供商，公司的部分精密位移、光学平台产品在商业航天的研发与生产制造环节同样已取得应用。

　　国机精工，在轴承、超硬材料、机床工具等方面居国内领先地位。在传统航天领域所用的轴承中，公司市占率在90%以上；在商业航天领域，有相当部分的火箭公司是公司客户，公司曾圆满完成“东方红”“长征”“神舟”“嫦娥”“天问”等航天工程配套任务。

　　（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）