银价上涨带动光伏组件涨价，业内预计明年价格继续上涨

12月17日开始，光伏组件头部厂商陆续启动提价。

多位经销商向记者透露，17日，隆基绿能(601012.SH)因银价上涨宣布上调组件价格，其中N型组件上涨0.04元/W，BC(背接触电池)组件上涨0.02元/W；随后，晶科能源(688223.SH)、晶澳科技(002459.SZ)等厂商纷纷跟进，涨幅在0.03元/W—0.05元/W之间。

根据记者了解，调整后，光伏组件报价大概在0.75元/W。

根据经销商提供的信息，12月恰逢年底冲量周期，此前各家为冲销量以低价抢占市场，且原计划于明年一月份涨价，此次因银价突发上涨，提价节点被迫提前。

记者就提价相关事宜咨询隆基绿能等光伏组件企业，截至发稿，未收到回复。

上海有色网银铅分析师王慧琳向记者表示，银价波动主要影响电池片价格，而在此之前，电池片价格已率先出现上涨。

银具有高导电性和低电阻率的特点，广泛用于晶硅光伏电池的电流传输。

今年以来，全球银价持续上涨。年初，伦敦银现报价还在220元/盎司左右，现在已超过450元/盎司，甚至超过了黄金涨幅，其中今年四季度涨幅最为明显。

根据国金证券，当前银浆已超越硅料，成为光伏组件的最大成本项。以2025年12月产业链成交价格测算，银浆占总成本的17%，硅料占比14%，光伏玻璃占比13%。

王慧琳说，前期光伏电池片涨价困难，为对冲银价上涨压力，厂商多通过挤压加工费、调整银价升贴水等方式，将成本压力传导至硝酸银、银粉、银浆等中间加工环节。部分电池片及组件厂家也通过大宗商品部门提前做多的方式，缓冲银及其他原料可能上涨的风险；但当银价涨幅超出预期后，买入风险加剧，企业或会降低做多头寸比例。

王慧琳称，光伏厂商已通过配方优化调整银浆中的银含量，但为保证交付质量，降幅相对有限。HJT(异质结电池)的银包铜技术一直在研发阶段，短期内还无法替代主流电池实现大规模应用。

天合光能(688599.SH)研发负责人向记者表示，目前公司正在推进光伏“去银化”，今年单片银浆耗量已降低约15毫克，公司目前也在开发贱金属替代方案，比如银包铜或铜浆，但替代方案仍需时间验证。

王慧琳建议，企业应优化供应链管理，降低短期波动带来的原料价格冲击；同时布局组件回收业务，以更低成本获取粗银、粗硅等原料，构建产业链闭环。

国金证券电新首席分析师姚遥则在12月17日—18日举办的光伏行业年度大会上表示，在“反内卷”价格管控有效推行并实现“产业链价格覆盖成本”的前提下，明年光伏组件价格会继续上涨，预计可达0.88元/W—0.99元/W。

“如果明年各个环节要实现盈利，开工率必然要压到非常低的水平。而开工率偏低会导致固定摊销成本增加，叠加大宗商品价格(银、硅料等)上涨，将对组件价格形成明显的抬升作用。”姚遥说。