曙光来了，这家公司要企稳了!

上周上海机场新租金协议出炉，主要有三点变化：一是“蛋糕”切分方式改变，引入竞争；二是收费模式从“坐地收租”变为“利益捆绑”，采用“固定租金+销售额提成”，引入“客流量影响系数”；三是上海机场将成“合伙人”，出资与中免、杜福睿设合资公司持股49%。新协议对运营商设考核机制，未来免税品类将更丰富。简单测算，2026年上海机场利润约20 - 25亿，对应市值PE约35 - 40倍，估值合理。上机基本面夯实，最大风险是时间成本，股价走势取决于市场对业绩预期的变化。

股票名称 ["上海机场"]板块名称 ["机场航运"] 上海机场、免税协议、业绩测算看多看空 上海机场新协议使收费模式更务实市场化，与运营商成利益共同体，设立考核机制和拓展品类增加业绩来源；航空性业务收入稳定，经测算2026年利润可观，基本面夯实，虽估值不算最低但合理，未来有回报且风险不大，综合判断公司将企稳。曙光来了，这家公司要企稳了!和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。

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