和讯投顾袁紫月：AI硬件轮番演绎，年度“蛊王”是谁？

12月24日，和讯投顾袁紫月表示，商业航天昨日表现低迷，今日却强势拉升，这根大阳线让多数人意外，我们昨日认为其已从绝对主线变为轮动，仅凭今日表现尚不能断定其后续一定向好，毕竟量化主导力量强劲。不过，我们可以做一种假设，若今日是商业航天新的起点，有几个方面值得关注。比如，昨日商业航天分歧时逆势上板的个股，今日表现主动，与上一轮12月3号和4号的走势相似，若假设成立，这类在分歧中逆势、回流时主动的个股不容忽视；再如，大市值中军超预期上板且盘中一度有二十几亿封单，若真是新一轮起点，这类个股应能享受溢价。尽管今日回流超预期，但商业航天高位震荡的概率更大。当前市场明显向海外AI硬件靠拢，商业航天在分歧和流动性争夺上会更加激烈。商业航天主导资金与海外算力主导资金虽有交叉，但并非同一批，AI算力更偏向基本面投资，有一定机构含量，而商业航天目前主导力量更像是量化。我们不确定今日商业航天回流是新的起点，还是量化反人性拉升，鉴于盘面超预期，需做两手准备。一方面，元旦前部分资金可能不想折腾，商业航天题材或维持高位震荡；另一方面，不能因今日强势就断定未来走势，明天还需继续观察。