资产配置为何要包含黄金？

在投资组合里纳入黄金，是许多投资者常用的资产配置策略。这背后有着多方面的原因，下面为你详细分析。

首先，黄金具有避险保值的特性。在全球经济不稳定、政治局势动荡时，如战争、重大金融危机等情况发生，股票、债券等其他资产价格往往会大幅下跌，投资者为了减少损失，会大量买入黄金来避险。因为黄金本身具有内在价值，不会像纸币一样因通货膨胀或政治因素而大幅贬值。例如，2008 年全球金融危机爆发，股市暴跌，而黄金价格却逆势上涨，为持有黄金的投资者提供了资产保值的保障。

其次，黄金可以有效对抗通货膨胀。随着时间的推移，物价不断上涨，货币的购买力会逐渐下降。而黄金的价格通常会随着通货膨胀上升而上涨，能保证投资者的资产不会因物价上涨而大幅缩水。从历史数据来看，在通货膨胀较高的时期，黄金价格往往表现出色。比如上世纪 70 年代，美国经历了严重的通货膨胀，黄金价格从每盎司 35 美元左右一路飙升至 800 多美元。

再者，黄金与其他资产的相关性较低。在资产配置中，相关性低的资产组合可以降低整个投资组合的风险。股票、债券等资产的价格波动往往受到宏观经济、公司业绩等多种因素影响，而黄金的价格走势相对独立。当股票市场下跌时，黄金可能保持稳定甚至上涨，从而平衡投资组合的收益。以下是一个简单的对比表格，展示了不同资产在不同市场环境下的表现：

市场环境 股票 债券 黄金 经济繁荣 可能上涨 可能下跌 可能平稳或小涨 经济衰退 可能下跌 可能上涨 可能上涨 通货膨胀 可能波动 可能下跌 可能上涨

此外，黄金具有全球流通性。它在世界各国都被广泛认可和接受，无论是在哪个国家的金融市场，都可以方便地进行买卖交易。这使得投资者在需要资金时，可以快速将黄金变现，提高了资产的流动性。

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（：贺