博时市场点评12月25日：沪指继续上涨，军工板块活跃

　　🌟【博时市场点评12月25日】沪指继续上涨，军工板块活跃

　　📝每日观点

　　🎈今日沪深三大指数继续上涨，沪指录得七连涨，两市成交较昨日放量至1.94万亿。申万一级行业中，国防军工板块近期表现活跃，已连续两日领涨。近日央行货币政策委员会召开四季度会议，对比三季度例会，本次例会指出当前外部环境变化影响加深，提出我国经济运行“仍面临供强需弱矛盾突出等问题和挑战”。要求继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度，促进经济稳定增长和物价合理回升。对于下阶段货币政策主要思路，则从“加大货币政策调控强度”变为“发挥增量政策和存量政策集成效应，综合运用多种工具，加强货币政策调控”。会议建议，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配，未提及上季度例会“引导金融机构加大货币信贷投放力度”的建议。

　　🔥消息面

　　🎈近日，中国人民银行货币政策委员会召开2025年第四季度例会。会议要求继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，加强货币财政政策协同配合，促进经济稳定增长和物价合理回升。

　　简评：本次例会公报传递了明确的“稳增长、稳市场”信号。对外部环境判断更趋谨慎，为国内维持宽松政策提供了依据。“探索常态化制度安排”维护资本市场稳定的提法具有新意，意味着未来央行通过结构性工具支持资本市场可能从应急措施转向常规机制。这直接回应了市场对政策持续性的关切，有助于稳定机构投资者预期，对整个A股市场构成中长期制度性利好。

　　🎈北京市印发《关于进一步优化调整本市房地产相关政策的通知》，自2025年12月24日起施行。《通知》明确，将非京籍家庭购买五环内商品住房的社保或个税缴纳年限，由现行的“3年”调减为“2年”；购买五环外商品住房的，由现行的“2年”调减为“1年”；支持多子女家庭住房需求。二孩及以上的多子女家庭，可在五环内多购买一套商品住房。

　　简评：北京此次出台的房地产新政，从需求端和供给端同时发力，力度超预期。非京籍购房社保或个税年限缩短，多子女家庭购房套数增加，有助于释放刚性和改善性需求。土地立项方式调整为区级备案，利于提升开发效率。整体来看，政策组合拳将有效提振市场信心，对北京房地产市场平稳健康发展起到积极作用。

　　🎈国家发展改革委、商务部两部门发布《鼓励外商投资产业目录（2025年版）》，自2026年2月1日起施行。与2022年版相比，新版鼓励目录净增加205条、修改303条，引导更多外资投向先进制造业、现代服务业、高新技术、节能环保等领域，以及中西部和东北地区。

　　简评：新版《鼓励外商投资产业目录》聚焦先进制造、现代服务及区域协调，制造业新增核酸药物、零磁医学装备等前沿领域，服务业纳入宠物医疗、露营运营等消费场景，中西部地区结合资源禀赋新增冰雪装备、算力软硬件等特色条目。外资可享关税减免、用地优惠及西部15%所得税等政策，有助于稳外资、优结构，为高端制造和消费升级注入动力，促进产业布局持续优化。

　　👉市场复盘

　　🎈12月25日，A股三大指数上涨。截至收盘，上证指数报3959.62点，上涨0.47%；深证成指报13531.41点，上涨0.33%；创业板指报3239.34点，上涨0.30%；科创100报1447.82点，上涨1.60%。申万一级行业中，国防军工、轻工制造、机械设备涨幅靠前，分别上涨2.91%、1.59%、1.51%；综合、有色金属、商贸零售跌幅靠前，分别下跌1.12%、0.77%、0.47%。3647只个股上涨，1386只个股下跌。

　　💰资金追踪

　　🎈市场成交额为19440.60亿元，较前一交易日上涨。两融余额昨日收报25416.83亿元，较前一交易日上涨。

　　数据来源：同花顺，截至2025年12月25日。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。