商业航天概念股逆势领涨，有色ETF华宝（159876）新高后首回调！获资金净申购4860万份！

　　今日（12月25日）有色金属板块四连涨创新高后首次回调，同标的指数规模最大的有色ETF华宝（159876）场内价格一度跌近2%，最终收跌0.93%，回踩5日线。

　　数据显示，有色ETF华宝（159876）全天获资金净申购4860万份，昨天亦吸金981万元，反映资金看好有色金属板块后市表现，积极进场布局！

　　成份股方面，商业航天概念股显著领涨，钢研高纳、楚江新材涨超4%，宝钛股份、立中集团、西部超导涨逾2%。另一方面，白银有色、湖南白银跌逾4%，盛新锂能、西部黄金等个股跌超3%，跌幅居前，拖累指数表现。

　　图：有色ETF华宝标的指数涨幅前10大成份股

　　有色ETF华宝（159876）本周二（12月23日）放量突破ETF上市以来的高点，此前四个交易日连续上涨，今日为何回调？可能的原因有二：①美国最新公布的初请失业金人数低于预期，就业市场的回温，使得美联储1月降息概率有所降低，但中信建投证券指出，只要美联储仍处于降息通道，有色金属价格就还有上涨动力；②因圣诞假期，金、银、伦铜等主要商品期货市场休市，今日暂无大宗商品不断创新高的消息大幅提振市场信心。

　　产业层面，商业航天概念反复活跃，火箭/卫星放量，带动钛、高温合金、稀土、钨、铝等材料需求，同时重塑有色标的成长属性。例如，钛合金（宝钛股份）、高温合金（钢研高纳）、铝锂合金（立中集团）用于箭体/发动机。此外，商业航天概念活跃时，资金从题材向上游材料扩散，钢研高纳、宝钛股份等成份股因业绩确定性强，获资金青睐，并逆势上涨。

　　有色金属的超级周期能有多长？业内人士指出，取决于三个条件：美元信用恢复情况、战略收储进度、“反内卷”政策效果。从这三个条件来看，2026年有色金属超级周期大概率还会持续。弱美元周期+政策托底+产业升级，股市机会成本下降，风险溢价改善，面对即将迎来的“春季行情”，或可积极把握。

　　【周期风口已至，“有色牛”或将持续】

　　不同的有色金属，景气度、节奏与驱动点不一致，分化在所难免，如果看好有色金属，一个比较轻松的思路是通过全覆盖来更好地把握整个板块的贝塔行情。揽尽有色金属行业龙头的有色ETF华宝（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，相较投资单一金属行业，能够分散风险，适合作为投资组合的一部分进行配置。

　　风险提示：有色龙头ETF及其联接基金被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13，指数近5个完整年度的涨跌幅为：2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%；2024年，2.96%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。