特朗普关税若被废除，美股将触发“火箭”行情？

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　　来源：金十数据

　　什么叫否极泰来？市场可能很快就会体验到。

　　周三，美国最高法院大法官对特朗普单方面实施全面关税的权力表现出明显疑虑，消息一出，股市应声上涨。午后，科技股抛售压力缓解，主要股指迅速拉升，道指上扬300点，标普500指数涨近1%。

　　如果最高法院最终裁定特朗普无权绕过国会发动贸易冲突，那么周三的行情，可能只是市场狂欢的序曲。

　　此案牵动着巨大的经济和政治神经，大法官们对特朗普援引《国际紧急经济权力法》来规避国会、强征高额全球关税的行为，表达了强烈的质疑。

　　一旦关税被推翻，对市场无疑是天大的利好。无论大小企业，都能摆脱这一整年都在吞噬企业利润的进口税负担。

　　更重要的是，此举将彻底驱散通胀的阴影，扫清美联储在制定货币政策路径时最大的顾虑。

　　Epistrophy Capital Research首席市场策略师约翰逊（Cory Johnson）一针见血地指出最高法院的怀疑态度为何是股市的福音：“以前建厂仍可，但每瓦特、每晶圆都得额外出血。大法官的疑虑暗示他们可能终于要拔掉这个‘附加费’的插头，在成本和速度就是一切的市场里，这等同于政策层面给企业直接安装了‘性能加速器’。”

　　在特朗普关税政策下，即使是巨头公司，也为制造业回流本土伤透脑筋，这给企业的成本和盈利预期带来了巨大的不确定性。像苹果这样供应链遍布全球的公司，根本不可能轻易为了避税，就把工厂搬回美国。

　　Bustamante Capital Management首席投资官布斯塔曼特（Daniel Bustamante）透露，他的对冲基金认为关税问题一旦解除，将极大地利好股市。“如果裁决不利于关税，这对市场是积极信号，我们看到市场资金流向某些板块，已经在提前消化这个利好了。”

　　受关税冲击严重的消费品牌，如史丹利百得、RH，以及汽车巨头通用和福特，都因此消息大涨。

　　在预测网站Polymarket上，法院支持关税的预测概率，已从10月底的45%暴跌至周二下午的27%。

　　布斯塔曼特团队乐观地认为，这种积极的市场势头还将持续数日甚至数周，具体取决于后续发展和法院裁决的可能性。

　　与此同时，Glenmede副总裁雷诺兹（Michael Reynolds）提醒投资者，需要关注一个更具爆炸性的问题：最高法院是否有权强制退还此前征收的关税？

　　他指出：“到裁决下达时（可能在2026年初），通过紧急权力征收的关税总额可能已超1000亿美元。如果这些钱必须退还，那么其效果将远超想象，相当于在‘大而美法案’和美联储宽松政策的顺风之上，又加了一层巨额的‘企业现金刺激’。”