大和：上调中国重汽目标价至29.4港元 看好明年国内、外重型卡车需求

　　大和发布研报称，上调中国重汽（03808）目标价至29.4港元，较早前21.7港元上调35%，维持“优于大市”评级。该行预期，随着美国进入减息周期，于明年，海外市场对中国制重型卡车的需求将保持强劲，另一方面相信国内市场以旧换新刺激政策持续，支持国内重型卡车需求。该行看好重汽在中国重型卡车市场的领先地位，并预期其全球市场份额将进一步提升。

　　大和上调公司2025至27年收入预测0%至1%，反映以旧换新补贴带动的国内重型卡车复苏强于预期。由于规模效应，该行亦上调公司2025至27年毛利率预测0.2至0.3个百分点。基于行业销量前景改善，目标市盈率由此前8.5倍上调至9.8倍，估值基准亦有所转移。