股权投资基金如何高质量发展？陈文辉：要真正赋能科创产业，提高自身行业竞争力

专题：2025可持续全球领导者大会江苏专场、第二届国联投资人大会

　　2025可持续全球领导者大会江苏专场、第二届国联投资人大会于2025年11月6日在无锡举行，主题为“‘锡’引全球资本 赋能现代产业”。

　　谈及股权投资基金，全国社会保障基金理事会原副理事长陈文辉在演讲中给出了四个建议：

　　一、健全整个金融服务体系。

　　他提到，科创产业的发展从0到1的时候，最开始需要VC/PE服务，后面需要整个金融行业投债贷保。否则，如果自己单打独斗、孤军深入，事实上走不远，也是不可持续的。目前，相关部门在积极研究科创债，以此推动企业发展。

　　二、培育壮大耐心资本。

　　具体而言，陈文辉指出，有两个方面：一是壮大投资期限、退出渠道、考核机制等方面，使得耐心资本真正做到耐心，也使得过去不耐心的资本变得更为耐心；二是如何吸收更多的社会资本，包括大力发展养老金、长期寿险等等方面。

　　“我国金融体系大量的钱都在银行，在这种情况下，如何让银行资金逐渐往其他方面，比如养老金、长期寿险转化，或者通过其他的方式来壮大耐心资本，是非常值得研究的事情。”

　　三、持续退出渠道优化。

　　陈文辉强调，作为股权投资基金，募投管退，其实“退”是最重要的。“如果退不出来，他既不敢募，募完以后也不敢投，这一点非常重要。”

　　他提到，过去，“退”主要靠IPO，这两年IPO不行，使得大家觉得非常难受。今年好一些，A股市场有结构性机会，港股更是一枝独秀。但是，对于这么大体量的VC/PE，最后可能更多的是需要通过并购来退出。

　　最后，陈文辉表示，股权投资基金要想高质量发展，需要完善很多外部环境。最主要的还是要努力提升自身的能力，真正赋能科创产业，为其提供极大帮助，才能使得自己在这个行业具有竞争力，也使得这个行业具有吸引力，也使得科创产业的产业化有一个非常重要的依靠。

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