在期货交易里，合约到期和展期规则是投资者必须掌握的重要内容，它们对交易决策和资金管理有着关键影响。
期货合约都有特定的到期时间，这是由交易所规定的。当合约临近到期时，投资者需要做出相应的决策。一般来说，合约到期有两种处理方式：交割和平仓。交割又分为实物交割和现金交割。实物交割要求买卖双方按照合约规定的质量、数量等标准，在指定地点进行实物商品的交付。例如，在农产品期货中，到期时卖方需交付符合标准的农产品，买方则支付相应货款。现金交割则是根据到期时的合约价格与现货价格的差异，以现金结算的方式来结束交易，这种方式常见于金融期货，如股指期货。
平仓是指投资者在合约到期前，通过反向操作来对冲原有的持仓。比如，投资者之前买入了一份期货合约，在到期前卖出相同数量、相同合约的期货，从而了结交易。平仓操作可以避免交割带来的一系列繁琐流程和成本，是大多数投资者常用的方式。
而展期是指投资者在原合约到期前，将其平仓，同时开立一个相同方向、相同数量但到期时间更远的新合约。展期的目的主要是为了延续持仓，避免因合约到期而被迫平仓。例如，投资者看好某一期货品种的长期走势，但当前持有的合约即将到期，此时就可以选择展期。
展期规则在不同的期货市场和品种中可能有所不同。一般来说，投资者需要关注展期的时间窗口，通常在原合约到期前的一段时间内可以进行展期操作。同时，展期还可能涉及到一定的成本，如新旧合约之间的价差成本。以下是一个简单的对比表格，展示合约到期处理方式和展期的区别：
处理方式 操作方法 适用场景 成本 实物交割 按合约标准交付或接收实物 有实物需求或交割能力的投资者 包含运输、仓储等成本 现金交割 以现金结算差价 金融期货投资者 主要是交易手续费 平仓 反向操作对冲持仓 不想参与交割的投资者 交易手续费 展期 平仓原合约并开立新合约 想延续持仓的投资者 新旧合约价差及交易手续费本文由AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担
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