寻找绩优成长股，这是二级市场投资者永恒的追求。然而众所周知，即便是优质标的，想要在保持增长弹性的同时还尽可能延长增长的持续性，这也绝不是一件容易的事。
激光雷达这一高景气赛道上的龙头公司禾赛（02525,HSAI.US），今晚披露了一份含金量十足的财报成绩单，其大超预期的盈利数据再一次印证了禾赛是稀缺的成长型价值股。财报显示，在去年业绩的高基数之上，今年第三季度禾赛的收入同比大增47.5%至8亿元，连续六个季度同比正增长。同期，公司的净利润为2.6亿元，创下历史新高的同时，禾赛更是提前一个季度便完成了全年盈利目标；受此影响，禾赛将全年盈利指引进一步上调至3.5-4.5亿元。
财务数据划出陡峭的上升曲线，禾赛究竟何以碰不到成长的“天花板”？
持续兑现成长叙事
禾赛在激光雷达领域里有多出众？关于这个问题，其实在财报以外也能寻找到答案。就在三季度末，禾赛达成了全球首个年产量突破百万台的里程碑，公司再一次展现出了断档式领先的特质。
产能优势为禾赛持续向市场输出优质供给提供了重要支撑，以三季度数据为例，期内公司激光雷达总交付量达到了44.14万台，同比增加了228.9%。其中，ADAS交付量为38.08万台，同比增长193.1%；机器人领域交付量为6.06万台，增幅更是高达1311.9%。
在智通财经看来，禾赛机器人业务的持续爆量很可能不是一个偶然，公司的首席执行官李一帆恰好是机器人专业出身，他早前便曾公开表示：“机器人应用的想象空间更加多样，就好像你不可能同时开两辆车，但可以同时让很多机器人为你工作。”李一帆的这一论断，如今正得到越来越多的证据支持。今年以来，作为机器人之眼的激光雷达加速落地多种应用，市场爆发已大有箭在弦上的意味。
面向极具想象力的机器人市场，禾赛开发了适用于机器人场景的XT系列、JT系列激光雷达产品。其中今年初上市的JT系列是一款迷你型超半球3D激光雷达，采用禾赛第四代自研芯片架构。作为一款平台化产品，JT可支持16线、128线、256线等多种配置，超高清的分辨率使其可以轻松识别环境细节和细小障碍物，真正做到了赋能机器。
多重引擎驱动，看不到“天花板”
核心财务数据以外，禾赛的三季报还释放了一系列新的重磅价值信号。市场方面，报告期内禾赛在ADAS领域斩获了前两大客户2026年全系车型定点合作，并实现激光雷达100%标配；无独有偶，极氪旗舰车型001和7X焕新版本开始全系标配禾赛的激光雷达，印证禾赛在ADAS领域的领先优势得到持续巩固。
而在Robotaxi 市场，禾赛接连拿下Motional 及多家北美、亚洲、欧洲全球领先自动驾驶企业的量产定点，表明其全球进击的进程纵深演绎；与此同时，禾赛亦与包括小马智行、哈
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