盟科药业经营现金流多年告负，海鲸药业包揽10亿定增“救急”，“上位”控股股东。
深圳商报·读创客户端记者｜宁可坚
编辑｜靳恩琦 责编｜朱峰
9月22日晚间，盟科药业(688373)发布公告称，海鲸药业与公司签署了《附生效条件的向特定对象发行股份认购协议》，海鲸药业拟认购盟科药业向其发行的1.64亿股普通股，发行完成后，海鲸药业将持有公司20%股份，海鲸药业成为公司控股股东，自然人张现涛将成为公司实际控制人。
资料显示，海鲸药业提供的产品和服务包括化学制剂及原料药、药学研究服务、CDMO服务等。
公告显示，本次向特定对象发行股票的募集资金总额不超过10.33亿元（含本数），全部用于公司日常研发与经营投入。
财务数据显示，2022年末、2023年末、2024年末和2025年6月末，盟科药业资产负债率分别为18.91%、28.63%、48.3%和59.45%，资产负债率提升较快。截至2025年6月30日，公司银行借款本金余额共计2.77亿元。
盟科药业坦言，自成立以来，公司的业务运营已耗费大量现金。2022年~2025年上半年，公司经营活动所产生的现金流量净额分别为-2.4亿元、-3.29亿元、-4.47亿元和-1.21亿元。
“截至2025年6月30日，公司归母净资产为3.13亿元，如公司仍持续进行大额投入但无法通过商业化利润或外部融资提高公司净资产规模，根据相关规定，公司面临退市风险。”
盟科药业称，随着产品销售规模的扩大，公司自有团队覆盖终端医院的广度与深度仍较为有限，公司产品难以短期内实现进一步爆发式的增长，公司需要通过外部赋能进一步提高商业化效率。
盟科药业表示，公司作为一家创新药研发型企业，在化学药物早期研发特别是抗菌药物领域有丰富的经验。在产品生产和商业化层面，公司通过更有产业能力的产业投资人赋能，可以快速实现已上市产品的商业化价值。同时，引入具备原料药和制剂生产经验的产业投资人，也能实现产品的生产成本降低。此外，本次发行募集资金亦将为公司未来的管线研发及商业化推进起到了重要作用。
值得一提的是，近两个月，盟科药业接连收到减持通知书。
盟科药业9月9日公告，近日，公司收到股东Best Idea International Limited（简称“Best Idea”）、JSR Limited（简称“JSR”）及GP TMT Holdings Limited（简称“GP TMT”）出具的《关于股东减持计划的告知函》，股东Best Idea、JSR及GP TMT计划根据市场情况拟通过集中竞价交易和大宗交易方式减持其所持有的公司股份合计不超过3933.6326万股，即不超过公司总股本的6%。
其中，Best Idea拟减持不超过1966.8163万股，JSR拟减持不超过1332.3595万股，GP TMT拟减持不超过634.4568万股。截至公告披露日，Best Idea持有公司股份5843.9004万股，占公司股份总数的8.91%；JSR与GP TMT为一致行动人，二者合计持有公司股份4921.5801万股，占公司股份总数7.51%。
盟科药业8月14日公告，MicuRx（HK）Limited（简称“盟科香港”）持有公司10.79%股份，拟通过集中竞价和大宗交易方式，合计减持不超过1966.82万股，即不超过公司总股本的3%。盟科香港由盟科开曼100%持有，盟科开曼部分股份由公司外籍个人股东和员工持有，此次减持主要是为满足外籍股东和员工个人资金需求。
业绩方面，2025年上半年，盟科药业实现营业收入6697万元，同比增长10.26%；归母净利润-1.39亿元，亏损减少31.11%。毛利5678万元，同比增长14.7%，毛利率提升3.28个百分点至84.79%。
事实上，盟科药业近年来营收不断增长但净利润持续亏损。2021年至2024年公司营收分别为766.0万元、4821万元、9078万元、1.303亿元；归母净利润分别亏损2.263亿元、2.203亿元、4.211亿元、4.407亿元，四年累亏超13亿元。
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