研报掘金丨中信建投：维持济川药业“ 买入”评级，关注研发创新进展

中信建投证券研报指出，济川药业Q2单季实现收入12.23亿元，同比下滑25.03%，收入端增速放缓主要由于呼吸品类在去年同期高基数基础上有所下滑；实现归母净利润2.84亿元，同比下降42.39%；实现扣非归母净利润2.28亿元，同比下降49.70%，利润端下滑较多主要由于盈利能力较强的核心单品受到终端需求下降影响增速放缓。整体来看，上半年公司感冒呼吸相关品类受到外部环境影响阶段性承压，业绩符合该行此前预期。展望下半年，目前公司感冒呼吸品类核心单品渠道库存已经恢复至合理水平，下半年随着呼吸疾病高发季来临，需求有望实现一定回暖，带动终端销售实现一定恢复；在研发创新方面，公司将持续推进新产品管线研发以及上市工作，建议积极关注公司创新管线进展。维持“ 买入”评级。