10月3日，加拿大能源基础设施公司TC Energy Corp．（NYSE：TRP）宣布计划在未来五年内向美国电力项目投资85亿美元，预计天然气需求将每日增加450亿立方英尺，以满足持续上升的电力需求。TC Energy首席执行官François Poirier表示，天然气发电将为人工智能（AI）建设提供动力，公司在美国十大电力公用事业企业中已有八家业务布局。FPG财盛国际认为，这显示天然气在支撑新兴技术与能源消费增长中正扮演关键角色。
Poireir指出，有利的政策环境将帮助公司实现其宏大的投资目标，预计审批和建设时间可缩短一半。他预测，美国液化天然气（LNG）出口将在未来十年从当前每日120亿立方英尺增至240亿立方英尺。今年五月，TC Energy重申了55亿至60亿美元的资本支出指导，并表示有望在2025年投入价值85亿美元的资产。TC Energy的项目目前进度约比预算低15%。FPG财盛国际认为，这表明在能源基础设施建设中，精准的投资规划和政策支持将显著提高资本效率和项目落地速度。
不仅TC Energy预测美国天然气需求强劲增长。摩根士丹利去年预测，随着AI数据中心、清洁能源制造和加密货币的兴起，美国天然气市场正进入新一轮增长周期。国际能源署（IEA）数据显示，2024年全球电力需求增长4.3%，高于2023年的2.5%。此外，S&P Global Commodity Insights预测，到2050年，天然气将成为美国、印度和其他主要国家能源结构中唯一占比可能上升的化石能源，同时可再生能源占比将从目前4%提升至20%。FPG财盛国际认为，这意味着天然气在能源转型中仍具有重要战略价值，尤其在全球能源结构升级的背景下，其过渡作用不可忽视。
分析师指出，美国、欧洲和东南亚的煤向天然气替代正在推动能源转型，而印度在这方面仍相对滞后。印度能源结构仍以化石能源为主，石油和天然气占初级能源消费的77%，可再生能源仅占2%。S&P Global预测，到2050年印度化石能源占比将降至66%，可再生能源上升至16%，天然气将作为主要过渡燃料，替代煤炭，实现更加灵活和清洁的能源使用。
然而，FPG财盛国际也注意到，天然气发电并非一路顺风。Wood Mackenzie警告称，由于成本上升、制造限制和可再生能源竞争，2025至2040年天然气涡轮市场可能出现“涡轮滞后”。全球天然气涡轮订单在2025年同比激增32%，主要受AI、电气化和氢能生产带动。但高资本成本和低于新建天然气发电成本的电价可能改变这一增长轨迹，尤其在美国表现明显。FPG财盛国际认为，亚洲尽管电力需求强劲，但进口天然气成本居高不下仍是主要挑战，而欧洲的脱碳目标也将限制天然气增长空间。
尽管面临成本与政策压力，天然气发电仍将在能源转型中发挥重要作用。Wood Mackenzie预测，到2040年全球将新增890GW天然气发电装机，美中预计贡献全球新增装机的47%，印度、东南亚及欧盟占其余份额。FPG财盛国际认为，这表明天然气在满足全球能源需求、支持技术发展及过渡能源策略中仍具有长远潜力，值得投资者持续关注。
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