市场整体行情及通信细分板块行情回顾 周行情：本周（2025.9.29-2025.10.5）上证综指上涨0.76%，深证成指上涨0.60%，创业板指上涨0.07%。本周申万通信回调3.16%。 考虑通信行业的高景气度延续，AI、5.5G 及卫星通信持续推动行业发展，我们给予通信行业“推荐”评级。 细分行业：本周（2025.9.29-2025.10.5）通信板块三级子行业中，通信线缆及配套回调幅度最低，跌幅为0.44%，通信网络设备及器件下跌幅度最高，跌幅为4.56%，本周各细分板块主要呈回调趋势。 个股方面：本周（2025.9.29-2025.10.5）通信板块涨幅板块分析方面， 涨幅板块分析方面， 线上线下（ 28.78%） 、*ST 亿通（9.77%）、世嘉科技（7.67%）涨幅分列前三。 建议关注方向：算力产业链、卫星互联网 算力产业链：据硬AI，10 月6 日AMD 与OpenAI 宣布了一项高达900 亿美元的GPU 供应协议，采用前所未有的"股权换采购"模式，将传统的硬件供应转化为股权激励机制。一方面，OpenAI 宣布将采购和部署多达6 吉瓦的AMD Instinct 系列GPU，潜在销售额高达900亿美元。另一方面，作为交换，AMD 向OpenAI 发行了以每股0.01美元行权价购买至多1.6 亿股AMD 股票的认股权证。如果OpenAI全额行权，基于AMD 当前流通股总数计算，它可能获得AMD 约10%的股权。如果未来AMD 股价涨至600 美元，那么OpenAI 潜在的1.6 亿股股份，总价值将达到960 亿美元，这个金额大致相当于协议交易中涉及的硬件设备价值。该供应协议将AMD 的长期估值与OpenAI 的基础设施投资节奏绑定，或将大幅优化基础算力硬件市场生态。随着各互联网大厂的新版本模型逐渐释出，主权AI 竞赛持续加剧，国产算力线催化密集，建议持续关注，同时10 月进入Q3 业绩释放期，建议兼顾业绩确定性强的海外链。 卫星互联网：GW 星座高密度发射，中国联通、中国移动等运营商的卫星服务端业务牌照持续发放，我国卫星互联网商业运营的节奏加速。卫星全链降本持续推进，运力或为核心瓶颈，建议可重点关注火箭可回收实验进展，当前仍主要推荐卫星产业链前端的制造和发射环节。 风险提示： 国际政治环境不确定性风险、市场需求不及预期风险。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：
评论