浙商证券研报指出，浦发银行2025年6月信达增持浦发转债，并溢价转股，跻身前十大股东。2025年9月东方通过二级市场、转债方式增持，成为继信达投资后第二家举牌浦发银行的战略投资者。信达、东方相继通过转债增持浦发银行，体现其对浦发银行的信心。测算东方举牌后，25Q3末信达持股比例稀释至2.93%，不排除其通过增持转债后转股/二级市场买入方式，重新提升持股比例至3%以上，维护董事席位。经营向好态势有望保持。25Q2末浦发银行核心一级资本充足率为8.91%，若转债完全转股，静态测算核充率有望提升48bp至9.39%，这将有益于浦发银行夯实资本实力，打开扩表空间，巩固业绩改善基础，推动经营向好趋势延续。维持目标价16.45元/股，对应2025年PB0.71x，现价空间38%，维持“买入”评级。
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