快讯摘要
10月8日坦博尔向港交所递表，2022 - 2025H1营收有增长但净利率下滑，存货及回款指标变差，营销开支高
快讯正文
【中国第四大本土专业户外服饰品牌坦博尔赴港上市，财务指标有喜有忧】 10月8日，坦博尔集团股份有限公司向港交所主板提交上市申请书，独家保荐人为中金公司。此次香港IPO募资金额拟用于技术研发、品牌建设、供应链管理、策略性并购等方面。 招股书显示，以2024年零售额计，坦博尔是中国第四大本土专业户外服饰品牌。公司产品分三大系列，截至2025年6月30日有687个SKU。 从价格看，顶尖户外系列建议零售价999 - 3299元，运动户外系列599 - 2999元，城市轻户外系列699 - 1799元。收入占比上，城市轻户外系列近七成。 2025年上半年，城市轻户外系列收入约4.48亿元，占比68.2%。且以2024年在线零售额计，坦博尔是中国十大专业户外服饰品牌中增长最快的，较2023年增长80.3%。 财务数据方面，2022 - 2025年6月30日止六个月，坦博尔收入分别约7.32亿、10.21亿、13.02亿、6.58亿元；利润约8577.4万、1.39亿、1.07亿、3593.7万元。 不过，坦博尔净利率呈下滑趋势，2022 - 2025年上半年分别为11.7%、13.6%、8.2%、5.5%。存货周转率从2024年的0.52降至2025年上半年的0.41，应收账款周转率从3.31降至2.99。 坦博尔对线上平台依赖度高，2025年上半年线上收入占比超五成。线上收入从2022年的2.26亿增至2025年同期的3.46亿，占比从30.9%升至52.7%。 该行业竞争激烈，中国专业户外服饰行业格局分散，2024年前十大品牌仅占24.3%市场份额。坦博尔与众多国内外品牌竞争，营销依赖第三方平台，营销开支占收入近四成。 股东方面，王丽莉直接持股约25.33%，上海蓝银持股约67.14%，青州坦文持股约4.17%。截至最后实际可行日，控股股东集团有权行使约96.64%投票权。
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