在基金投资中，投资者不仅关注基金的绝对收益，也十分重视在承担一定风险的情况下，基金实际获得的收益情况，这就涉及到基金的风险调整后收益。它是一种综合考量基金收益和风险的指标，能帮助投资者更全面、准确地评估基金的表现。
为了更好地理解风险调整后收益，我们先来看一下绝对收益。绝对收益就是基金在一定时期内所获得的实际回报，它不考虑获得这些回报所承担的风险。而风险调整后收益则不同，它会将风险因素纳入考量范围。简单来说，就是在同等风险水平下，比较不同基金的收益情况；或者在同等收益水平下，比较不同基金承担的风险大小。
常见的衡量基金风险调整后收益的指标有夏普比率、特雷诺比率和詹森指数等。下面为你详细介绍这些指标的含义和计算方式：
指标名称 含义 计算方式 夏普比率 反映了基金承担单位风险所获得的超过无风险收益的额外收益。夏普比率越高，说明基金在承担相同风险的情况下，能获得更多的超额回报。 （基金平均收益率 - 无风险收益率）/ 基金收益率的标准差 特雷诺比率 衡量了基金每承担一单位系统风险所获得的超过无风险收益的额外收益。该比率越高，表明基金在承担系统风险时的表现越好。 （基金平均收益率 - 无风险收益率）/ 基金的贝塔系数 詹森指数 表示基金的实际收益与根据资本资产定价模型（CAPM）预测的收益之间的差额。詹森指数大于零，说明基金的表现优于市场平均水平；反之，则表现较差。 基金实际收益率 - [无风险收益率 + 贝塔系数×（市场平均收益率 - 无风险收益率）]
这些指标各有优缺点和适用场景。夏普比率考虑了全部风险，适用于评估分散化投资的基金；特雷诺比率只考虑系统风险，更适合评估投资组合是否有效分散了非系统风险；詹森指数则侧重于衡量基金经理的选股和择时能力。
投资者在选择基金时，不能仅仅依据绝对收益来判断基金的优劣，还需要结合风险调整后收益指标进行综合分析。例如，两只基金的绝对收益相近，但其中一只基金的夏普比率更高，这意味着它在承担相同风险的情况下能获得更好的回报，可能是更优的选择。
本文由AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担
（：贺
评论