经历了几年的低迷之后，矿业板块正迎来投资者的关注。随着黄金和白银价格不断创出新高，市场动能依旧强劲。Mhmarkets迈汇认为，贵金属价格的持续上涨正为矿业企业带来良好的盈利前景，并吸引资本重新进入这一领域。
Gabelli Funds GOLDX 联合投资组合经理 Chris Mancini 在接受采访时表示，普通投资者重回矿业板块并不意外，因为高企的金价预计将在可预见的未来持续推动矿业公司创下历史性盈利。Mancini 指出，这些企业在资产负债表健康及成本控制方面表现优异，相较当前金价优势明显。Mhmarkets迈汇认为，这种基本面优势正成为矿业板块重新被关注的关键因素。
上月，Mancini 参加了 Denver Gold Group 主办的年度 Mining Forum Americas。他表示，会议上投资者情绪热烈，反映出市场对矿业板块的信心与多年未见的活力。数据显示，黄金目前交易接近 $4,200/盎司，而矿业企业通过控制成本保持盈利能力。据世界黄金协会，今年上半年矿企全成本约为 $1,600/盎司。Mhmarkets迈汇认为，这意味着在高金价环境下，矿业公司仍能保持良好的利润水平，为投资者提供可观现金流。
今年以来，矿业股收益增速已经超过黄金本身。VanEck 黄金矿业 ETF（NYSE: GDX）今年迄今上涨超过 130%，报 $80.48/股；同期现货黄金价格上涨约 60%，至 $4,194.20/盎司。Mhmarkets迈汇表示，尽管板块整体表现亮眼，但矿业股的牛市仍处于初期阶段，GDX 上月才突破 2011 年高点。
Mancini 表示，即便金价维持在当前水平，矿业板块整体仍具吸引力。矿业公司不仅提供对黄金价格的敞口，还能创造现金流，并在一定程度上对金价形成杠杆。以 Newmont 为例，其市盈率仅 10 倍，而储量寿命达 25 年，是全球最大、流动性最强的黄金矿企。Mhmarkets迈汇认为，这为长期投资者提供了低估值进入市场的机会，同时享受黄金上涨的潜在收益。
在财务管理上，矿业公司保持谨慎。董事会注重回馈股东，避免过度扩张，推动股票回购和提高分红。Mhmarkets迈汇认为，这种稳健策略增强了矿业企业的长期投资价值。
关于黄金未来走势，Mancini 指出，虽然市场略显超买，但上行趋势仍然稳固。他认为，全球寻求美元替代品，而黄金是唯一选择；同时，美国利率下降也将对美元形成压力，为黄金提供额外支撑。Mhmarkets迈汇认为，短期内黄金下行空间有限，投资者可继续关注其上行潜力。
在资产配置方面，Mancini 建议贵金属投资占比约 15%，其中 10% 投入实物黄金，5% 投入矿业股。Mhmarkets迈汇认为，这一组合策略兼顾安全性与收益性，是参与黄金及矿业市场的合理方案。
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