（来源：领盛Optivest）
基本面总结：
1．澳大利亚失业率意外升至4.5%，市场押注央行或将降息。
根据澳大利亚统计局10月16日公布的数据，该国9月份失业率意外跃升至4.5%，创下近四年来的最高水平，远超市场预期。这一疲软数据显著改变了市场对货币政策的预期，投资者对澳大利亚储备银行在11月降息的预期概率已从数据公布前的40%大幅升至72%。
数据显示，尽管9月份净就业人数增加1.49万人，但劳动参与率提升导致劳动力数量大幅增长，从而推高了失业率。与此同时，就业增长已较年初显著放缓。
这一数据使澳大利亚央行陷入两难境地：一方面，通胀虽有放缓但仍存在持续风险，且消费者支出出现复苏迹象；另一方面，劳动力市场的降温速度明显快于央行此前预测。分析人士指出，央行当前的处境“非常尴尬”。
市场对此反应迅速，降息预期推动澳元下跌，本地股指则创下历史新高。目前，市场焦点已转向将于10月底发布的第三季度通胀报告，该数据将成为央行11月是否决定降息的关键依据。
2．澳大利亚央行：降息效果初显，未来政策路径仍待数据指引。
澳大利亚央行助理行长克里斯托弗·肯特10月16日表示，该行今年以来的三次降息已初步见效，金融环境有所放松，家庭和企业获得信贷的难度降低。他同时指出，银行融资成本、信贷增长等指标已开始对降息作出反应。
肯特重申，央行8月份的预测虽已纳入市场对进一步宽松政策的预期，但这一前景仍存在相当大的不确定性。他强调，央行未来将依据陆续发布的经济数据及其对前景的影响，持续评估和调整政策。
此番表态基于当前复杂的经济形势：尽管央行已将利率降至3.6%，但近期数据显示通货紧缩进程停滞，消费者支出保持强劲，房价更是创下历史新高。肯特在讲话中还淡化了“中性利率”概念作为政策指引的实用性，指出当利率处于该概念预估区间附近时，其对需求的影响效果难以确定。
3．澳大利亚央行警示通胀风险升温，降息决策面临更复杂权衡。
澳大利亚央行行长米歇尔·布洛克10月16日表示，近期消费者支出回升与部分通胀指标上行，正促使央行重新评估进一步降息的必要性。她在华盛顿参会时指出，房屋建筑成本与市场服务价格数据显示，第三季度核心通胀面临超出预期的上行风险。
布洛克称，当前利率水平“略有限制性”，且已有金融条件放松的迹象显现。她强调，消费数据的强劲表现让央行获得了更多观察时间，以审慎判断是否继续放宽政策。
澳大利亚央行已于9月维持现金利率在3.60%不变，今年累计进行三次降息。尽管第二季度核心通胀率已回落至2.7%，进入2%-3%的目标区间，但近期数据表明其进一步下降的动能可能停滞。
市场目前预计央行在11月会议上降息25个基点的概率约为45%，而12月降息的概率则升至约70%。第三季度关键通胀数据将于本月底发布，这将成为11月4日政策会议前的重要决策依据。
4．美国10月费城联储制造业指数意外跌至-12.8陷萎缩，机构解读强化美联储降息预期。
美国10月费城联储制造业指数于今日公布，实际录得-12.8，较9月的23.2大幅回落，不仅创下2025年4月以来的最低水平，更显著低于经济学家普遍预期的8.5至9.5区间，标志着该地区制造业活动意外陷入萎缩。从具体数据来看，本月有25%的受访企业报告总体活动下降，较9月的17%明显上升，而报告活动增加的企业比例仅为12%，远低于上月40%的水平，反映出企业信心在短期内出现显著弱化。此次调查的答复收集于10月6日至13日，正值美国联邦政府短期停摆结束之后，这一背景因素被认为可能对商业情绪产生了一定的压制作用 。
分项指标呈现出明显的分化特征，其中出货量指数虽出现下降但仍维持正值，新订单指数则逆势上升，显示需求端仍有一定韧性；就业指标则明显恶化，尽管报告仍指出“总体反映就业人数增加”，但增速放缓甚至岗位流失的迹象已在部分企业显现。值得注意的是，价格指数在本月进一步上升并维持在高位，表明制造商面临的投入成本压力持续存在，这可能对企业利润空间构成挤压，也为通胀前景增添了不确定性。结合近期纽约联储公布的相关数据——服务业指数跌至-23.6的四年新低，区域联储报告共同指向美国企业经营环境在政策不确定性和成本压力下持续承压，凸显出制造业复苏基础仍不稳固 。
机构及分析师对此次数据变动给予了密切关注并作出解读，费城联储的保尔森（Anna Paulson）本周在公开演讲中表示，关税虽会推高物价但影响具有暂时性，基于当前经济基本情境，货币政策应忽略关税对物价的短期扰动，她同时支持今年再实施两次降息，每次幅度为0.25个百分点。这一观点与当前市场对美联储政策路径的预期形成呼应，此前美联储主席鲍威尔的鸽派言论已强化了市场的降息预期，而此次费城联储制造业指数的大幅回落进一步巩固了这一判断，伦敦证券交易所集团（LSEG）数据显示，联邦基金期货市场已完全消化10月及12月各降息25个基点的预期。从市场反应来看，美元指数在此前降息预期升温及风险情绪好转的推动下已呈现承压下行态势，跌破关键斐波那契支撑位，此次制造业数据的疲软表现或进一步加剧美元的调整压力。同时，尽管华尔街银行三季度财报表现亮眼带动美股短期反弹，但摩根大通CEO戴蒙此前已警告，地缘政治紧张、财政支出等多重不确定性因素下，未来6至24个月美股大幅回调的风险正在加大，此次制造业数据的意外萎缩或为市场风险偏好再添一层隐忧 。
5．美联储褐皮书揭示经济疲软迹象，就业与消费动能减弱。
美联储于10月15日发布的最新《褐皮书》报告显示，近期美国经济活动基本持平，就业市场总体稳定但出现疲软迹象，包括裁员增加以及中低收入家庭明显削减支出。
报告指出，多数地区雇主开始通过裁员和自然减员来缩减员工规模，原因包括需求疲软、经济不确定性上升，以及部分行业转向人工智能投资。与此同时，受移民政策收紧影响，酒店业、农业、建筑业和制造业等多个行业面临劳动力供应紧张。
消费者支出整体呈“小幅下降”，尤其是零售商品消费。地区间差异明显，低收入和中产阶级家庭对价格更为敏感，部分社区报告食品援助使用率上升、“先买后付”服务依赖增加及信用卡拖欠情况恶化。有受访者将当前经济环境描述为“中产阶级衰退”。
尽管关税持续推高企业投入成本，但其对终端价格的传导程度不一。值得注意的是，本次报告中“关税”一词出现频率较上一期显著下降。
在此背景下，美联储政策制定者对于进一步降息意见存在分歧。由于政府关门导致多项关键经济数据推迟发布，本次《褐皮书》在评估经济实况与政策审议中的参考价值更为突出。
10月17日周五，澳大利亚及美国基本面暂无重要数据公布。
经济资讯
周四，澳大利亚经济数据释放出复杂信号，使澳大利亚储备银行（RBA）的货币政策路径陷入两难境地。一方面，劳动力市场显著降温：9月份失业率意外跃升至4.5%，创下近四年新高，且就业增长大幅放缓。这一疲软数据促使市场对央行进一步降息的预期急剧升温，投资者对11月降息的押注一度高达72%，进而推动本地股市创下历史新高。
然而，另一方面，通胀压力并未完全驯服。央行行长米歇尔·布洛克指出，消费者支出出现回升，且房屋建筑成本与市场服务价格等关键指标显示，第三季度核心通胀存在上行风险，可能停滞于当前水平而非继续下降。这一情况与失业率的飙升形成了“进退两难”的局面。
面对相互矛盾的数据，RBA的政策立场显得尤为审慎。助理行长克里斯托弗·肯特坦言，经济前景存在“相当大的不确定性”，并淡化了中性利率作为政策指引的作用。目前，央行正密切关注银行融资成本、信贷状况等金融指标，这些指标已对今年的三次降息做出初步反应，例如房价已飙升至历史新高。
市场普遍认为，将于10月底发布的第三季度通胀报告将成为决定11月会议结果的关键。任何显示通胀放缓的迹象都可能为再次降息铺平道路；反之，若通胀数据坚挺，央行则可能不得不继续按兵不动，在支撑经济增长与确保通胀回归目标区间之间进行艰难平衡。
政治资讯
澳大利亚阿尔巴尼斯政府近期在南澳大利亚州爱丁堡皇家空军基地重建了具有历史意义的空军第12中队，此举显著提升了该国在印度-太平洋地区的海上监视与威慑能力。重组后的第12中队将与第11中队共同操作P-8A“海神”反潜机，执行远程巡逻和持续监视任务，以应对地区内日益加剧的战略竞争。
这一军事部署具有明确的政治与战略意涵。一方面，它强化了澳大利亚在国家防御战略下“威慑与防御”的承诺，并通过与地区伙伴的联合行动增强协同能力。另一方面，宣布时机恰逢阿尔巴尼斯总理即将访美并与美国总统会晤，国防合作预计成为核心议题。尽管政府未直接关联两者，但此举无疑在回应美国对澳大利亚增加国防开支的压力，并展示其在AUKUS等安全框架下的实质性进展。中队指挥官明确表示，将监视“任何国家”在澳大利亚水道附近的行动，第12中队的重建不仅是军事能力的提升，更是阿尔巴尼斯政府在地缘政治关键时期，通过强化自主防务与合作，传递战略决心的重要政治信号。
金融资讯
根据澳大利亚统计局最新公布的数据，9月份失业率意外跃升至4.5%，创下四年来的最高水平。这一数据显著增强了市场对澳大利亚央行即将开启降息的预期，利率市场显示央行在年底前降息的可能性已高达80%。在此乐观情绪推动下，本地股市应声大涨，基准标普/澳证200指数收盘上涨0.86%，报收9，068.4点，盘中更首次突破9，100点，刷新了历史最高盘中与收盘纪录。
市场对利率走势高度敏感，直接推动了板块表现。其中，房地产板块暴涨2.8%，金融板块上涨1.2%，成为领涨主力；而矿产板块则连续第三日创下历史新高。个股方面，投资巨头麦觉理集团因一笔重大资产出售股价大涨超5%，财富管理集团安保股价也飙升至五年高位。不过，科技与公用事业板块收低，此前暴涨的稀土股也出现显著获利回吐。总体而言，意外疲软的就业数据改变了市场对货币政策的预期，为股市，特别是利率敏感型板块，提供了强劲的上行动力。
地缘战事
10月16日，当前全球多个地缘政治热点同时呈现紧张与外交努力并存的复杂态势。
在乌克兰战场，冲突已进入消耗战新阶段。俄军近期将打击重点转向乌克兰天然气基础设施，导致乌国内产量受损，被迫寻求增加进口以应对冬季需求。与此同时，东部战线战事激烈，乌军称在多布罗皮利亚地区击退了俄军一次由20多辆装甲车组成的大规模进攻。在此背景下，大国外交互动频繁——美国总统特朗普与俄罗斯总统普京进行了长时间通话，双方同意在布达佩斯举行新一轮峰会，为结束战争进行磋商。这一进展为乌克兰局势增添了新的外交变数，但也引发欧洲对美国可能向俄罗斯妥协的担忧。特朗普将在峰会前先与乌克兰总统泽连斯基会面，而普京已明确警告，若美国向乌克兰提供远程导弹，将严重损害美俄关系。
在中东，加沙地带的停火协议虽已生效，但依然脆弱。双方互相指责对方违反协议，争议焦点集中在哈马斯需归还的剩余人质遗体上。尽管以色列表示正准备重新开放连接加沙与埃及的拉法口岸以供人员通行，但人道主义援助的规模远未满足当地巨大需求，联合国警告加沙部分地区面临饥荒风险。
与此同时，地区冲突出现外溢，也门胡塞武装证实其总参谋长在以色列的空袭中丧生。该组织明确表示将继续监督以色列对加沙停火协议的遵守情况，并保留恢复军事行动的权利，预示着红海周边的紧张局势可能再度升级。
1．技术总结：
澳大利亚9月失业率意外上升，对澳币兑美元汇率形成压力。尽管美联储官员接连释放鸽派信号，导致美元连续三个交易日走弱，但本国疲软的就业数据仍抑制了澳币的反弹势头，汇价由日内最高0.6518价位水平下探日内最低0.6469价位水平，整体呈阶段性震荡整理格局。
10月16日，澳大利亚统计局公布的数据显示，9月失业率意外跃升至4.5%，创下近四年新高。尽管当月净就业人数增加1.49万人，但劳动参与率上升带动劳动力规模扩大，导致失业率不降反升。这一数据使澳大利亚央行陷入政策困境：一方面通胀风险尚未完全消退，消费者支出呈现复苏迹象；另一方面劳动力市场降温速度超出预期。市场对央行在11月降息的预期概率从数据公布前的40%大幅升至72%。
澳大利亚央行助理行长肯特同日表示，今年三次降息已初步见效，金融环境有所放松，但强调政策前景仍存在相当大的不确定性。央行行长布洛克则指出，消费回升与部分通胀指标上行正促使央行重新评估进一步降息的必要性。市场预计央行在11月会议上降息25个基点的概率约为45%，12月降息概率则升至70%。
与此同时，美国经济数据显示制造业活动明显放缓。10月费城联储制造业指数录得-12.8，较前值大幅回落，远低于预期，创下2025年4月以来新低。尽管新订单指数显现韧性，但就业指标恶化，价格压力持续存在。这一数据与纽约联储服务业指数跌至四年低位相呼应，共同表明美国制造业复苏基础依然薄弱。
美联储主席鲍威尔近期的讲话持续释放鸽派信号，强调劳动力市场面临下行风险。市场对美联储在10月降息25个基点的预期概率高达98%，12月再次降息的概率也达到93%。此外，特朗普总统关于“全面贸易冲突“的言论以及持续的地缘政治紧张局势，加剧了市场避险情绪，对美元构成额外压力。在多重因素影响下，美元指数呈现承压下行态势，而疲软的制造业数据可能进一步加剧这一趋势。
从日线级别技术指标分析，澳币兑美元汇率虽出现技术性反弹，但整体仍受制于布林带中轨与下轨所构成的弱势区间。当前布林带通道持续扩张，反映市场波动率维持高位，而汇价紧贴下轨运行，进一步确认空头力量占据主导。具体来看，布林带上轨已下移至0.6650附近形成短期动态阻力，下轨则在0.6470一线提供短期动态支撑。动量指标方面，14日相对强弱指标（RSI）读数现为39，虽未进入超卖区间，但持续处于弱势区域，显示下行动能尚未充分释放。
从日线技术结构观察，自本月初空头于0.6630区域启动跌势以来，汇价呈现典型的高点与低点同步下移态势，进一步强化了看空技术依据。关键支撑方面，0.6400整数关口构成多头近期主要防线，若失守该水平，空头力量可能推动汇价进一步下探0.6300。该位置作为今年0.5912低点至0.6705高点的斐波那契50%回撤位，具有重要的多空分水岭意义，其得失将决定澳币中期技术格局的演变方向。
就反弹阻力而言，0.6540区域汇聚了多重技术压力：该水平既是0.6705至0.6440跌幅的38.2%回撤位，也与0.6630至0.6440跌幅的50%回撤位形成技术共振，构成有效的短期压力带。唯有有效突破该阻力区，汇价方有望重新测试0.6630前期高位。
综合研判，澳币目前仍处于标准空头排列格局，下降通道保持完整。在未出现明确反转信号前，建议维持逢高沽空的交易思路。
2．技术指标总结：
3．交易策略解析：
澳币短线关注区间：
0.6540-0.6470
从4小时图技术指标观察，澳币兑美元汇率目前围绕布林带中轨运行，显示多空力量处于动态平衡状态。布林带通道整体收窄，反映市场波动率明显下降，暗示汇价正进入阶段性整理，并为后续方向性突破积蓄动能。具体来看，布林带上轨在0.6530附近构成短线动态阻力，下轨则在0.6450一线提供对应动态支撑。动能指标方面，4小时相对强弱指标（RSI）当前读数40，表明在当前的震荡格局中，空头动能占据相对优势。
从价格走势结构分析，4小时图显示，澳币在0.6440区域获得有效支撑后展开技术性反弹，但由于整体技术格局仍偏空，反弹动能持续受到压制，难以有效挑战0.6540区域阻力。当前汇价仍面临回调压力，若短线跌破0.6470区域水平，将再次测试0.6440前低支撑。需要特别警惕的是，若市场情绪进一步恶化导致0.6440失守，下行空间或将完全打开，汇价可能进一步下探0.6400整数关口及更低技术位。
若要扭转当前偏空的技术格局，汇价必须有效突破0.6540区域阻力。该位置汇聚了多重技术压力：既是0.6705至0.6440跌幅的38.2%回撤位，也与0.6630至0.6440跌幅的50%回撤位形成技术共振。若能强势突破该阻力带，上行空间有望打开，后续目标可依次上看0.6570及更高水平。
总体而言，澳币正处于关键技术抉择阶段，0.6540阻力与0.6470支撑构成的区间突破方向将为短线走势提供明确指引。需密切关注布林带开口方向、RSI能否有效突破50中轴线，以及关键斐波那契阻力的突破情况，这些技术要素的配合将共同决定后续行情的发展轨迹。
澳币短线走势路径参考：
上升：0.6540-0.6570
下降：0.6470-0.6440-0.6400
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