期货期权与期货合约有何不同？

在期货市场中，期货期权和期货合约是两种重要的金融工具，它们虽都与期货相关，但在多个方面存在明显差异。

从定义和基本性质来看，期货合约是一种标准化的协议，规定了在未来某一特定时间和地点，以特定价格买卖一定数量和质量的商品或金融资产的义务。而期货期权赋予了持有者在未来特定日期或之前，以预定价格买入或卖出期货合约的权利，但并非义务。简单来说，期货合约是一种必须履行的交易约定，而期货期权是一种可选择是否执行的权利。

在交易目的上，投资者参与期货合约交易，主要是为了通过预测市场价格的涨跌来获取差价利润，或者是为了进行套期保值，锁定未来的交易价格，规避价格波动风险。对于期货期权而言，投资者除了利用价格波动获利和套期保值外，还可以通过买卖期权合约，利用期权的时间价值变化来盈利。例如，在市场行情不明朗时，投资者可以购买期权，以有限的成本获取未来的交易机会。

风险和收益特征方面，两者也有显著不同。期货合约的买卖双方都面临着无限的风险和收益潜力。当市场价格朝着有利方向变动时，投资者可以获得巨大的收益；但如果市场走势与预期相反，投资者也可能遭受巨大的损失。而期货期权的买方风险是有限的，最大损失就是购买期权时支付的权利金，但收益可能是无限的；卖方则相反，收益是有限的，即所收取的权利金，但风险可能是无限的。

保证金制度上，期货合约交易中，买卖双方都需要缴纳一定数额的保证金，以确保合约的履行。保证金会根据市场价格的波动进行调整，如果投资者的保证金账户余额低于维持保证金水平，就需要追加保证金。而在期货期权交易中，只有卖方需要缴纳保证金，因为卖方承担着履约的义务；买方只需支付权利金，无需缴纳保证金。

为了更清晰地对比两者差异，以下是一个简单的表格：

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