期货交易中的“当日无负债结算”实例？

在期货交易里，当日无负债结算制度是一项核心制度，它能有效防范交易风险，保障市场的平稳运行。下面通过一个具体实例来详细解析这一制度。

假设投资者小李在期货市场上参与了黄金期货交易。黄金期货合约的交易单位是1000克/手，保证金比例为8%。在某一交易日，小李以380元/克的价格买入了2手黄金期货合约。

首先，计算小李买入合约的价值和所需缴纳的保证金。合约价值 = 交易价格×交易单位×手数，即380×1000×2 = 760000元。保证金 = 合约价值×保证金比例，也就是760000×8% = 60800元。所以，小李在开仓时需要缴纳60800元的保证金。

当日交易结束后，黄金期货的结算价变为385元/克。根据当日无负债结算制度，期货交易所会按照当日结算价对小李的持仓进行结算。此时，小李的持仓盈利情况为：（结算价 - 开仓价）×交易单位×手数，即（385 - 380）×1000×2 = 10000元。

这10000元的盈利会在当日结算后直接划入小李的期货账户。那么，小李账户的可用资金就会相应增加10000元。同时，交易所会根据新的结算价重新计算保证金。新的合约价值 = 385×1000×2 = 770000元，新的保证金 = 770000×8% = 61600元。

下面通过表格来更清晰地展示这些数据：

如果当日结算价变为375元/克，情况则相反。小李的持仓亏损为（380 - 375）×1000×2 = 10000元，这10000元会从他的账户中扣除。同时，新的合约价值 = 375×1000×2 = 750000元，新的保证金 = 750000×8% = 60000元。若扣除亏损后，小李账户的可用资金低于维持保证金水平，期货公司会通知他追加保证金，否则可能会面临强行平仓的风险。

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