本周行情：汽车板块本周表现强于市场。本周（10 月27 日-10 月31 日）A 股汽车板块上涨2.2%，在申万子行业中排名第10 位，表现强于沪深300（+0.8%）。细分板块中，商用载客车、汽车零部件、摩托车及其他、商用载货车、汽车服务上涨7.7%、3.5%、3.4%、2.1%、0.8%，乘用车板块-1.0%。 本周观点：本月建议关注核心组合【吉利汽车、小鹏汽车、理想汽车、比亚迪、小米集团、伯特利、拓普集团、新泉股份、沪光股份、春风动力】。 Optimus 预计于2026 年一季度发布 看好T 链核心主线。本周，人形机器人公司1X Technologies 发布全球首款真正面向消费者的人形机器人NEO，正式进军家庭服务场景；小鹏AI DAY 定档11 月5 日；乐聚智能（深圳）股份有限公司完成IPO 辅导备案，计划于2026 年3 至6 月完成辅导工作。短期来看，特斯拉股东大会将于北京时间11 月7 日召开、有望带来机器人重要更新，小鹏科技日将于11 月5 日举办、新一代机器人即将亮相；中期来看，特斯拉量产进程与技术路线迭代仍是核心主线，同时国产机器人主机厂即将密集进入IPO 阶段，有望成为全新强催化。客户维度-重视特斯拉确定性主线+其他核心主机厂重大更新，产品维度-看好灵巧手、PC/ABS 机甲、类RV、轻量化、关节精密轴等边际变化大的硬件环节，资本维度-关注国产机器人主机厂的证券化进程，估值纬度-关注头部汽车机器人主机厂的估值重构。 文远知行与小马智行即将港股挂牌，智能驾驶加速发展。本周，Stellantis 宣布将携手 Uber、富士康和英伟达展开全球合作，共同开发并推广无人驾驶出租车；地平线与全球领先的汽车零部件企业采埃孚达成深度合作，联合在中国市场率先推出可支持城市领航 (NOA) 的coPILOT 辅助驾驶系统。文远知行在港交所公告，在港上市拟全球发售8,825 万股股份, 最高公开发售价每股35 港元；小马智行在中国香港启动招股程序，本次IPO 拟发售约4196 万股股份，预计于11 月6 日在港交所挂牌上市。此外，近期L3 准入试点进入验收阶段。一方面，L4 运营商“规模验证 资本开支”进入加速期；另一方面，L3 法规推进将促进智驾产业发展，促进智驾部件价值量提升与Tier1 份额重构。 投资建议： 乘用车：看好智能化、全球化加速突破的优质自主，推荐【吉利汽车、小鹏汽车、理想汽车、比亚迪、小米集团（与电子组联合覆盖）、赛力斯】。 零部件：1）智能化：推荐智能驾驶-【伯特利、地平线机器人、科博达】，推荐智能座舱-【继峰股份】；2）新势力产业链：推荐H 链-【星宇股份、沪光股份】；推荐小米链【无锡振华】； 推荐T 链【拓普集团、新泉股份、双环传动】。 机器人：推荐汽配机器人标的【拓普集团、伯特利、银轮股份、均胜电子、沪光股份、豪能股份、新泉股份、爱柯迪、双环传动、隆盛科技】，汽车机器人主机厂【小鹏汽车、赛力斯】，建议关注【德昌电机控股、浙江荣泰、肇民科技、双林股份、雷迪克、万向钱潮、敏实集团、东华测试】。 摩托车：推荐中大排量龙头车企【春风动力、隆鑫通用】。 轮胎：推荐【赛轮轮胎、森麒麟】。 重卡：天然气重卡上量+需求向上，推荐【中国重汽】。 风险提示：汽车行业竞争加剧；需求不及预期；智驾进度不及预期。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
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