比特币在10月表现平淡、徘徊约11.1万美元之际，进入11月后大型机构与“巨鲸”投资者在币安重新转向明显的加仓模式。CryptoQuant数据显示，10月币安单笔比特币现货大单均值飙升至196万美元，日均现货成交价值达28.2亿美元，机构主导地位进一步加强。相比之下，散户成交占比已从2021年的1.8%下降至当前的0.48%。
分析师指出，大额订单在价格横盘期放量，往往是专业资金在布局潜在上涨行情的历史信号。
与此同时，比特币在币安的储备余额滑至约61万枚，为今年7月以来最低。投资者持续将资产提离交易所、转入自托管钱包，通常意味着“长期持有”意愿增强，而非套现准备。全网交易所比特币储备更跌至七年低位，机构与ETF持仓占已知流通比特币的约三分之一。仅11月初，持有超1000枚比特币的钱包数便从1392个增至1417个，创年内高位之一。
从季节性规律来看，11月历史中位回报为11.2%，在历次周期中往往为上涨窗口。尽管10月仅录得1.54%涨幅、终结“七年连涨”神话，机构情绪依然偏多，约67%的受访机构投资者预计未来三到六个月将迎来大行情。
不仅是巨鲸，企业财务部也在持续购入。截至10月底，上市公司与ETF今年已吸收94.4万枚比特币，相当于年内新产出的7.4倍。比特币现货ETF在10月净流入36.9亿美元，显示尽管波动剧烈，机构需求仍在发酵。
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