排行榜丨日本、铁路自保、苏黎世、鼎和、英大、安华、美亚、中原等列最优TOP10，成本控制加剧分化

　　原标题：排行榜丨日本、铁路自保、苏黎世、鼎和、英大、安华、美亚、中原、众惠、阳光农险列最优TOP10，成本控制加剧分化

　　来源：观潮财经

　　近日，数据显示，2025年前三季度财产险行业综合费用率创20年新低，综合成本率达10年最低水平。“报行合一”政策实施以来，行业成本管控成效显著，整体经营效率持续优化。

　　观潮财经统计发现，当前85家财险公司中近六成综合成本率超过100%，其中5家公司指标高于200%。东吴财险因新成立业务尚未稳定，综合成本率、综合费用率、综合赔付率分别高达3388.40%、3094.14%、294.26%。

　　从变动趋势看，64%的险企综合成本率同比改善，超八成公司波动幅度控制在10%以内。比亚迪财险等9家企业指标增幅超10个百分点，而专业农险公司在费用控制方面表现突出。

　　值得注意的是，虽然10家险企综合成本率成功降至100%以下实现盈利，但多数仍处于98%-100%的高位区间。行业整体呈现“总体优化、分化加剧”的特征，部分公司仍面临较大经营压力。

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　　压降，综合成本率创10年最低

　　近日，金融监管总局财险司司长尹江鳌介绍了财险业实施“报行合一”以来的成效，今年1至9月综合费用率创20年最低，综合成本率创10年最低。

　　据观潮财经统计，目前披露2025年三季度偿付能力报告的86家财产险公司中，除劳合社不适用外，其余85家财险综合成本率超100%的险企数量占比近六成。可见，极端数据对总体数据有影响未能完全体现真实情况。

　　具体来看，2025年Q3综合成本率中位数、综合费用率中位数、综合赔付率最小值较2024年同期分别下降0.83个百分点、1.96个百分点、155.58个百分点至101%、34.12%、-526.94%。

　　值得一提的是，2025年Q3“三率”最大值均有大幅上升，主要由于东吴财险“三率”极端值导致，其综合成本率、综合费用率、综合赔付率分别为3388.40%、3094.14%、294.26%。该险企于今年4月成立，随着其业务逐步展开和规模效应显现，这些指标有望逐步改善。

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　　综合成本率丨超六成险企降低，5家高于200%

　　具体至综合成本率来看，财险业整体呈现“总体优化、分化加剧”的特征。

　　2025年Q3虽有超六成险企综合成本率同比降低，但仍有50家该指标超过100%，占比58.8%。其中，有45家险企综合成本率位于100%-200%；5家高于200%，分别为东吴财险、中远海运、前海财险、太平科技、广东能源自保等。

　　（注：东吴财险、申能财险无2024年“三率”数据）

　　相较于2024年Q3分布情况，今年Q3财险公司综合成本率未现小于0险企；0-100%险企数量由去年同期30家增至今年Q3的35家；100%-200%险企由去年同期48家减至今年45家；大于200%险企则由去年的4家增至今年Q3的5家。

　　从综合成本率变化情况来看，除申能财险、东吴财险外，有2024年同期对比数据的83家险企中，53家同比下降，占比64%；30家较2024年同期有所增长，占比36%。

　　从变动幅度来看，2025年Q3较2024年同期83家可比财险公司中，超8成险企综合成本率波动幅度在10%以内。46家险企综合成本率下降，其中幅度在10%以内占比最大，超过五成；增长幅度在10%以内的险企合计21家，占比25%。

　　另外，剩余16家险企变化幅度超过10%，分别为下降幅度超10个百分点的7家，占比9%；增长幅度超过10个百分点的9家，占比11%。

　　9险企增超10%，比亚迪居首

　　2025年Q3综合成本率增长幅度超过10个百分点的9家险企中，有3家险企变动幅度超100%。

　　其中，比亚迪财险、中远海运、前海财险分别同比增长515.71个百分点、333.95个百分点、105.84个百分点至101.49%、645.64%、228.93%。

　　据观潮财经分析，比亚迪财险、前海财险、太平科技3险企综合成本率大幅上升或与其综合费用率、综合赔付率大幅上升有关。今年三季度3家险企综合赔付率分别达96.05%、91.79%、112.57%，远超行业均值62.87%。中远海运或与航运成本刚性挤压盈利等因素有关。

　　日本财险、铁路自保、苏黎世、鼎和低于90%

　　低综合成本率排行榜TOP10数据来看，整体变动幅度不大。其中，鼎和财险、铁路自保、阳光农险成本进一步优化；仅苏黎世、美亚财险综合成本率较2024年同期分别上升7.33个百分点、7.93个百分点至87.72%、90.46%。

　　除苏黎世外，日本财险、铁路自保、鼎和财险综合成本率较为优异，均低于90%，分别达65.62%、74.52%、88.54%。

　　10险企下百，三星、安信、中路降超5%

　　值得一提的是，2025年Q3有10家险企综合成本率成功降至100%以下，实现承保盈利，不过仍处于98%-100%之间。其中，安信农险、三星财险、中路财险改善幅度超5%，分别下降5.85个百分点、7.22个百分点、5.39个百分点至99.40%、99.71%、99.97%。

　　此外，综合成本率成功降至100%以下的还有华安财险、阳光财险、国寿财险、永安财险、紫金财险、中华财险、浙商财险。

　　8险企破百，比亚迪由负转正

　　2025年Q3，8家财险公司综合成本率“不幸”上百。其中，东吴财险为新成立险企。

　　剩余7家险企分别为中银保险、建信财险、北部湾财险、比亚迪财险、国任财险、史带财险、凯本财险。其中，比亚迪财险增幅最大，从-414.22%增长515.71个百分点至101.49%。

　　对于负值情况，该公司2024年Q3偿付能力报告中表示，因该公司于2024年5月恢复业务经营，缺少历史业务转回，导致本年度已赚保费为负值，进而导致“三率”为负值。随着经营周期的逐步进展，以上指标将逐渐转变为正值。

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　　综合费用率丨近7成下降，5险企超100%

　　进一步来看，综合成本率同比增长的30家财险公司中，中远海运主要由于其2025年Q3综合费用率正增长导致，其综合成本率、综合费用率、综合赔付率分别为645.64%、1172.58%、-526.94%。

　　据观潮财经统计，83家有2024年同比数据的财险公司中，超3成险企综合费用率较2024年同期有所上升，共计26家。而这26家险企中，超7成综合费用率增幅被控制在10%之内。从业内综合费用率最低的10家公司来看，专业农险公司占4家。

　　具体来看，披露“三率”的85家财险公司中，合计71家2025年Q3综合费用率小于50%，占比83%。

　　剩余14家险企中，9家综合费用率在50%—100%之间，占比11%。另有前海财险、广东能源自保、日本兴亚、中远海运、东吴财险5家险企2025年Q3综合费用率超过100%，分别为137.13%、140.89%、152.71%、1172.58%、3094.14%，占比6%。

　　（注：申能财险、东吴财险无同比数据）

　　从变化来看，83家可比险企中，57家险企综合费用率较2024年同期有所下降，在险企总量中占比69%；其余26家险企综合费用率较2024年同期有所上升，占比31%。

　　变动幅度来看，83家可比险企中，有8成财险公司综合费用率变动幅度不超过10%。其中，较2024年同期增长小于10个百分点的险企合计19家，占比23%；另有47家财险公司2025三季度综合费用率降幅不超10个百分点，占比57%。

　　燕赵财险、众惠相互、三星财险、久隆财险、融通财险、东海航运、汇友相互、广东能源自保、渔业互助、阳光信保10家险企综合费用率下降超1成。

　　7险企增超10%，中远海运、比亚迪增超100%

　　此外，另有7家险企综合费用率增幅较大。

　　其中，中远海运、比亚迪财险的综合费用率涨幅超100%，2025年Q3综合费用率分别达1172.58%、5.44%，较去年同期分别上涨了489.53个百分点、184.56个百分点。

　　此外，前海财险、日本兴亚、凯本财险、太平科技、瑞再企商也增幅较大，分别增加90.91个百分点、35.36个百分点、34.47个百分点、29.27个百分点、14.03个百分点至137.13%、152.71%、73.69%、91.21%、57.85%。

　　费用最优TOP10均未超20%，4家为专业农险

　　另外，观潮财经梳理出行业综合费用率最低的10家公司，均未超20%。其中，除比亚迪财险特殊情况外，阳光农险综合费用率最低，仅5.82%，较去年同期下降5.86个百分点。

　　最优TOP10险企中，有4家专业农险公司，且均位于前五名，系与其政策性业务要求有关。分别为阳光农险、中原农险、国元农险、安华农险，综合费用率分别为5.82%、10.38%、14.00%、15.35%。

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　　综合赔付率丨超半数下降，3险企超100%

　　从85家财险公司综合赔付率来看，仅有3家险企超过100%，分别为东吴财险、太平科技、鑫安保险，该指标分别为294.26%、112.57%、110.71%。

　　具体到综合赔付率的分布区间来看，大于100%的险企有3家；在50%-100%区间内的险企数量最多，有71家，占比84%；10家险企综合赔付率在0-50%之间，在险企总量中占比12%；仅中远海运1家综合赔付率低于0%，为-526.94%．

　　（注：申能财险、东吴财险无同比数据）

　　从同比变化情况来看，83家有可比数据的财险公司中，44家险企综合赔付率较2024年同期下降，占比53%；其余39家险企综合赔付率同比上升，占比47%。

　　进一步来看，有68家财险公司综合赔付率较2024年同期变动不超过10个百分点，占比82%。

　　其中，49%的财险公司综合赔付率同比增幅在（-10%，0%]范围内，合计41家；27家财险公司综合赔付率同比变动幅度位于（0%，10%]的区间内，占比33%。

　　12险企增超10%，比亚迪、阳光信保、鑫安、太平科技增超2成

　　此外，财险2025年Q3综合赔付率变动幅度超过10%的公司合计15家，占比18%。

　　其中，有12家险企综合赔付率较2024年同期增长超10%，占比14%。其中，比亚迪财险涨幅最大，该险企2025年Q3综合赔付率为96.05%，同比增加331.15个百分点。

　　阳光信保、鑫安保险、太平科技的综合赔付率分别为90.52%、110.71%、112.57%，较2024年同比增长超2成。

　　最低赔付TOP10均未超五成，众惠、汇友相互、美亚、华泰上升

　　2025年Q3综合赔付率最优TOP10榜单的险企，该指标均未超过五成。其中，中远海运位居榜首，为-526.94%，较2024年同期同比下降155.58%；其次为众惠相互，在同比上升8.27%的情况下，综合赔付率未超15%。

　　此外，10家险企中，除上述众惠相互外，还有汇友相互、美亚财险、华泰财险综合赔付率较2024年同期有所上升，分别达34.65%、45.90%、46.88%。

　　行业综合成本率创十年新低，呈现整体向好态势。然而，头部险企与中小公司、新公司的表现极度分化，如何推动亏损面收窄、防止风险积聚，仍是下一阶段保险业需关注的焦点。

　　附：2025年Q3财险公司“三率”排行榜