中泰证券研报指出，阳光电源2025H1实现归母净利润77.35亿，同比+56.0%；25Q2实现归母净利润39.08亿，同比+36.5%，环比+2.1%。光伏逆变器业务稳健增长，产品迭代创新凸显竞争力。报告期内，公司推出两款逆变器新品。公司预期未来几年全球储能复合增长率保守估计20%，乐观估计30%，公司作为全球储能系统龙头，有望持续受益。在AIDC建设需求快速提升背景下，公司在电源端和电子电力转换技术上具有丰富积累，与AIDC电源有很好的技术协同，且全球数据中心能源尤其是绿电趋紧，公司还具备提供绿电一揽子解决方案的优势。基于此，公司成立AIDC事业部，重点瞄准海外市场，明年有望推出产品。考虑美国关税缓和以及公司全球储能市场加速开拓，上修业绩预期，维持“买入”评级。
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