核心观点 1、阿里发布Qwen3大参数版本，国产模型编程与Agent能力再提升。参数量1T，较此前最大参数的Qwen3模型增加300%以上。与阿里此前的旗舰模型相比，数学和编程能力提升10%以上，非常接近Claude4。后续将发布推理版本，编程能力再提升。 2、看好游戏全年推荐。回顾23年AI驱动游戏整体到30x，今年其实是更落地的EPS上修+景气度高+格局改善驱动的。Q3会是更好的一个季度（暑期流水爆发），后续还有腾讯《无畏契约m》、巨人《名将杀》、吉比特《九牧之野》、心动《伊瑟》国服、完美《异环》。同时今年游戏板块费用节省多，利润上修有空间。 周度行情回顾 1、AI：本周板块略有调整 本周（9/1-9/5）我们跟踪的44家AI应用公司平均下跌3.02%，春节后至今上涨26.77%。 涨幅靠前的公司包括汇量科技（+28.70%）、巨人网络（+21.49%）、果麦文化（+9.23%）、阅文集团（+2.47%）、迈富时（-0.09%）。 涨幅靠后的公司包括美图公司（-17.34%）、浙文互联（-10.83%）、光云科技（-10.30%）、掌阅科技（-7.93%）、九方智投控股（-7.87%）。 2、恒生科技：恒生科技指数上涨 本周恒生科技指数上涨0.23%，年初至今指数上涨27.3% 涨幅靠前的公司包括阿里健康(+18.9%) 、阿里巴巴(+13.9%)、百度集团(+8.5%)、京东集团(+3.7%)。 跌幅靠前的公司包括金山软件(-4.3%)、快手(-3.2%)、哔哩哔哩(-2.3%)、腾讯音乐(-1.6%)。 3、在港股/非恒生科技指数之中 本周涨幅靠前的公司：汇量科技（+28.7%）、乐华娱乐（+21.4%）。 本周跌幅靠前的公司：美图公司（-17.3%）、德林国际（-11.8%）、布鲁可（-8.7%）、创梦天地（-7.8%）、多点数智（-7.1%）、泡泡玛特（-4.0%）。 4、游戏：指数持续上涨 本周申万游戏Ⅱ指数上涨1.3%，年初至今上涨61.7% 涨幅靠前包括巨人网络(+21.5%)、ST华通(+6.5%)、三七互娱(+4.0%) 跌幅靠前包括游族网络(-14.6%)、冰川网络(-11.0%)、顺网科技(-8.4%)、盛天网络(-7.4%)、完美世界（-4.9%）、电魂网络（-4.8%）、掌趣科技（-4.3%）5、影视院线：涨幅弱于传媒指数 上周影视院线（申万）指数下跌1.36%，略弱于传媒（申万）指数的下跌0.65%。 从个股来看，影视院线（申万）指数中，上周涨跌幅最高的三家公司分别是幸福蓝海（+21.74%）、金逸影视（+8.12%）、中国电影（+7.75%）。 影视院线（申万）指数中，上周涨跌幅靠后的三家公司分别为捷成股份（-6.23%）、光线传媒（-5.82%）、奥飞娱乐（-5.30%）。 6、出版：整体涨幅弱于传媒指数 上周出版（申万）指数下跌3.02%，弱于传媒（申万）指数的下跌0.65%。 从个股来看，上周涨跌幅最高的三家公司分别是果麦文化（+9.23%）、粤传媒（+9.13%）、出版传媒（+2.28%）。 上周涨跌幅靠后的公司分别为内蒙新华（-9.37%）、山东出版（+8.62%）、中文在线（+6.98%）。 7、营销：广告营销板块有所回调。 本周广告营销（申万）指数-2.46% ，涨跌幅低于传媒（申万）指数的-0.65%。 涨跌幅前五的公司分别为：元隆雅图（+12.94%）、华媒控股（+9.28%）、新华都（+4.60%）、思美传媒（+2.83%）、兆讯传媒（+2.69%）。 涨跌幅后五的公司分别为：浙文互联（-10.83%）、智度股份（-9.31%）、天娱数科（-6.68%）、三人行（-5.73%）、蓝色光标（-5.41%）。 风险提示 版权保护力度不及预期，知识产权未划分明确的风险，IP影响力下降风险，与IP或明星合作中断的风险，大众审美取向发生转变的风险，竞争加剧的风险，用户付费意愿低的风险，消费习惯难以改变的风险，关联公司公司治理风险，内容上线表现不及预期的风险，生成式AI技术发展不及预期的风险，产品研发难度大的风险，产品上线延期的风险，营销买量成本上升风险，人才流失的风险，人力成本上升的风险，政策监管的风险，商业化能力不及预期的风险。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：
评论