交银国际：名创优品当前趋势与全年指引相符 维持“买入”评级

　　交银国际发布研报称，名创优品（09896）

　　第三季业绩基本符合预期。该行认为，当前趋势与全年指引相符，集团正深化IP矩阵和大店策略，推动同店进一步恢复，加强增长韧性。维持目标价48.7港元及“买入”评级。

　　报告表示，名创优品内地业务同店复苏强劲，门店优化见效。海外业务直营盈利有所改善。此外，TOP

　　TOY第三季收入年增111%至5.7亿元人民币，自有IP快速放量，同店实现中单位数增长。2025年3季度公司收入同比增28.2%至58亿元人民币，略超出此前公司指引（25-28%），主要受益于内地业务复苏及TOP

　　TOY的强劲增长。